农林牧渔行业周报：收储提振养殖端信心，种业安全持续推进_股票频道

本周市场表现：

本周农林牧渔板块指数整体上涨 2.66%，在申万一级子行业排名第 7，跑赢沪深 300指数 2.00pct，PE-TTM 为 101.90。子行业全部上涨，其中养殖业（3.29%）、饲料（2.85%）和动物保健（2.31%）涨幅排名前三。个股方面，万辰生物（17.95%）、福建金森（11.49%）、益生股份（11.21%）、永安林业（9.42%）、中宠股份（8.19%）分列涨幅前五。

生猪养殖板块观点：

截止 2月 25日，外三元生猪价格为 15.93元/kg，猪价环比上涨。从供给端看，根据 10月前能繁母猪推断，供给呈现小幅下降，从消费端看，消费屠宰量较上周变动较小，消费提振有限；结合供需两端与猪价变化，养殖端情绪影响提升。我们认为现阶段养殖端博弈情绪严重，二次育肥、疫病等猪价扰动因素定期影响市场，连续收储叠加未来预期向好提升养殖散户盈利预期，部分散户或选择压栏从而减少供给，猪价有望在此震荡背景下迎来短期向上空间，猪价提升有利生猪养殖公司减亏或提升营收。

本周热点聚焦：

农业农村部部署推进全国农作物种质资源精准鉴定工作：农业农村部在京召开全国农作物种质资源精准鉴定视频调度会，传达学习贯彻中央农村工作会议精神，落实 2023年中央一号文件关于做好农业种质资源普查保护鉴定要求，通报工作进展，部署 2023年重点工作任务。内蒙古、辽宁、吉林、黑龙江 101个大豆主产县市农业农村部门、110家种植户与全国 107家大豆加工贸易企业、采购商在线洽谈对接。

其他板块核心观点：

种子种植：国内、国际粮食价格维持高位，转基因生物安全证书落地，种业景气度有望延续，建议关注景气度持续未来有望迎来量价齐升的种业、以及价格传导相对顺畅的种植业。饲料：禽料、水产料、猪料需求有望随周期存栏变动叠加消费复苏提升带动需求增加，年内有望进入猪养殖后周期，饲料板块作为后周期板块有望因此受益。饲料原材料价格回调改善饲料企业毛利，饲料企业有望迎来量价齐升。宠物：人口老龄化，家庭规模小型化，单身人口增加推动养宠需求，国内宠物行业迎上市潮，线上市场高增速支撑行业扩容，未来自主品牌建设优异的企业有望享受行业红利。

细分板块投资建议：

生猪养殖：推荐养殖成本优异，下游屠宰端拓展的牧原股份；肉猪与黄鸡双龙头，资金储备充足，成本稳步下降的温氏股份；种源优势显著，生产管理效率突出的巨星农牧。种业种植：推荐国内杂交育种龙头，超前卡位转基因赛道，渠道优势显著的隆平高科、五代大品种引领玉米种子发展方向，把握转基因玉米机遇的登海种业、转基因技术领先，大北农生物转基因玉米扩区面积最广的大北农、种子品种优质，有望借力先正达先进技术、管理经验实现弯道超车的荃银高科。饲料：推荐四位一体，拓展全产业链增强竞争优势的饲料龙头海大集团。宠物食品：推荐多品牌矩阵建立，海内外协同发展的中宠股份；国内品牌建设完善，业绩逐步兑现的佩蒂股份。

风险提示：非洲猪瘟大范围扩散，生猪价格长期处于低位，饲料原材料大幅涨价，玉米价格波动风险。