事件：公司发布2022年年度业绩快报，实现营业收入28.3亿元，同比增长1.1%；实现归母净利润5.8亿元，同比增长14.9%；实现扣非后净利润4.1亿元，同比减少17.6%。
疫情影响交付验收，利润保持相对稳健。单季度看，预计公司2022年Q4实现营业收入12.3亿元，同比下滑1.5%，我们判断主要系Q4全国疫情频发，对业务的实施交付和验收造成较大影响，但单季度的同比下滑幅度较Q3有所减少显示出公司较强经营韧性。同时，公司2022年实现归母净利润5.8亿元，同比增长14.9%，主要系公司闲置资金较为充裕，公允价值收益上升。
数据要素政策频出，公司显著受益。继国务院印发《全国一体化政务大数据体系建设指南》、《关于构建数据基础制度更好发挥数据要素作用的意见》以来，全国各省市积极响应，上海市、浙江省等地先后发布《上海市公共数据开放实施细则》、《浙江省公共数据授权运营管理暂行办法（征求意见稿）》等，政务大数据体系建设明显加快。我们认为，伴随高价值的政务数据加速进入数据要素市场，将对数据要素流通、释放数字红利、促进数字经济发展起到重要作用。
公司作为政务大数据体系的核心建设方，在一网通办、一网统管、政务大数据平台等项目实施经验丰富，有望深度受益。
智慧招采加速推进，自营平台扬帆起航。近年来，国家相继出台相关文件，推动工程建设领域招标、投标、开标等业务全流程在线办理和招投标领域数字证书跨地区、跨平台互认；同时，2022年9月，江苏省发改委等11部门联合印发《关于进一步加强和规范工程建设项目招标投标管理的通知》，明确提出推进电子交易系统和投标工具市场化改革。公司深耕智慧招采领域多年，在政府、大型央国企端竞争优势明显；同时，公司自营平台推广加速，接入专区数量大幅增长，触及主体持续扩大，有望维持高速成长。
盈利预测与投资建议。根据公司最新业绩快报调整盈利预测，预计2022-2024年EPS分别为1.76元、2.24元、2.87元。政策推动下，公司智慧政务、智慧招采、数字建筑三大业务均有望迎来需求复苏，叠加公司2022年控制人效，盈利能力有望步入向上通道，维持“买入”评级。
风险提示：行业竞争加剧风险；政策推进不及预期等。
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