基础化工行业周报：磷矿涨价，巴斯夫关闭TDI产能

本周化工市场综述本周市场震荡上行，其中申万化工只是上涨 0.79%，跑赢沪深 300指数 0.13%。估值方面，整体变化不大，当前PB 历史分位数为 61%，PE 历史分位数为 26%。

本周大事件大事件一：欧洲巴斯夫关闭年产 30万吨 TDI 装置。据悉，本次关停主要因当地 TDI 的需求偏弱，特别是在欧洲、中东和非洲，需求远低于预期。随着能源和公用事业费用的急剧增加，这种情况进一步恶化。巴斯夫的欧洲客户将继续可靠地从巴斯夫的全球生产网络中得到 TDI 的供应，这些工厂分别位于路易斯安那州的 Geismar、韩国的 Yeosu 和上海的中国。

大事件二：在 2月中上旬四川磷矿石率先上调了 40-50后，贵州磷矿石交易价格跟涨 30-40元，本次报价又再次调涨 20。开阳地区 28%车板价报价上涨 20元至 1020元/吨，30%车板报价后续有跟涨可能。福泉地区 28%车板报价上涨 20元至 1020元/吨。进口埃及磷矿 28%品位报价上涨 5美金至 120美元/吨 CFR 以上。

大事件三：德国化工巨头科思创将在广东珠海投资数亿欧元，建造其最大的热塑性聚氨酯(TPU)生产基地，2033年全部建成后将拥有近 12万吨的 TPU 年产能。

大事件四：美国 1月成屋销售环比跌 0.7%，为连续 12个月下跌，销售量跌至逾十二年来的最低水平，但下滑速度有所放缓。成屋售价的中位数较上年同期上涨 1.3%，为 2012年 2月来最小涨幅，至 35.9万美元。

大事件五：国家发改委等部门发布通知，要求督促指导重点化肥生产企业坚决落实好 2023年最低生产计划，推动本地化肥生产企业缩短停产时间，做到“能开尽开、应开尽开”。

投资建议标的方面，本周磷化工、轮胎标的表现较佳，我们观察到近期子行业轮动较快，市场不断挖掘处于低位的子行业进行布局。产品价格方面，本周化工产品价格表现较弱，需求依然是影响产品价格涨跌的主导因素。关于复苏板块，我们认为到了基本面验证阶段，如果数据能够得到验证，后期股价仍有向上的动能；另外，业绩即将进入验证期，建议关注业绩较佳的标的。

投资组合推荐宝丰集团、龙佰集团、东材科技、海利尔、中旗股份风险提示疫情影响国内外需求，原油价格剧烈波动，国际政策变动影响产业布局。

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