核心要点：
上周环保及公用事业指数下跌 2.19%， 跑输沪深 300指数 0.44个百分点上周沪深 300下跌 1.75%， 创业板指下跌 3.76%， 环保及公用事业指数下跌 2.19%， 跑输沪深 300指数 0.44个百分点， 在 30个中信一级行业中排名第 23位。 子板块中， 发电及电网板块下跌 2.42%， 燃气板块下跌 0.76%，供热或其他板块下跌 1.56%， 环保及水务板块下跌 2.02%。
碳市场跟踪： 上周全国碳市场 CEA 成交量有所回升， 成交均价小幅上升上周全国碳市场活跃度有所回升， CEA 成交量较上一周回升， 接近历史平均水平， 成交均价小幅上升。 上周， 全国碳市场 CEA 总成交量 73.2万吨，较前一周上升 569.63%， 成交均价 57.11元/吨， 较前一周上升 2.83%， 总成交额 4180.45万元； 地方碳市场 CEA 总成交量 34.09万吨， 较前一周下降11.73%， 成交均价 49.89元/吨， 较前一周上升 0.2%， 总成交额 1700.96万元； 欧洲碳市场碳指数同期成交量 1266.15万吨， 成交均价 89.96欧元/吨，成交额 11.4亿欧元。 目前我国碳价相比欧洲仍处于偏低位置， 未来随着碳排放总量收紧和免费碳配额逐步缩减， 我国碳价有望长期上行， 碳排放市场调控机制进一步提升， 引导企业低碳转型， 助力我国双碳目标实现。
能源局发布 2022年可再生能源发展情况， 可再生能源装机首次超越煤电截至 2022年底， 我国可再生能源和煤电装机分别为 12.13和 11.24亿千瓦，可再生能源装机首次超越煤电。 截至 2022年底， 我国可再生能源装机 12.13亿千瓦， 占全国发电装机的 47.3%； 风电、 光伏发电、 生物质发电、 常规水电、 抽水蓄能装机分别为 3.65、 3.93、 0.41、 3.68、 0.45亿千瓦。 2022年可再生能源新增装机 1.52亿千瓦， 占全国新增装机 76.2%， 成为新增装机主体； 风电、 光伏发电、 生物质发电、 常规水电、 抽水蓄能分别新增 3763、8741、 334、 1507、 880万千瓦。 从发电量看， 可再生能源在保障能源供应方面作用愈加显著。 2022年我国可再生能源发电量 2.7万亿千瓦时， 占全社会用电量 31.6%，风光发电量 1.2万亿千瓦时，已接近城乡居民生活用电。
投资建议“十四五” 期间我国将对环境质量和生态保护提出更高要求， 加快能源绿色转型和循环经济发展， 持续推进降碳减污。 环保板块方面， 随着经济复苏带动财政收入增长， 环保领域财政支出有望迎来边际改善， 当前环保板块估值位于历史偏低位置， 预计减污降碳等政策有望驱动细分板块估值修复， 建议关注垃圾焚烧发电、 再生资源、 火电灵改废气治理等减污降碳赛道； 电力板块方面， “十四五” 期间能源减碳持续推进， 能源转型是必然趋势， 当前全国碳市场建设稳步推进， 高碳排放企业减排成本未来或将持续加大， 绿电行业有望保持高景气， 建议关注优质绿电企业。 维持环保及公用事业行业“增持” 评级。
风险提示行业政策执行力度不及预期的风险； 行业下游需求不及预期的风险； 行业原材料价格上涨风险； 行业竞争加剧的风险。
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