计算机行业点评：信创行业点评，中共中央政治局学习强调，加快国产替代_股票频道

观点: 2023年 1-2月，我国中共中央政治局二次、三次集体学习中均强调要“加快国产替代”，或将驱动信创政策、订单规模和技术创新等超预期。

政治局多次学习强调：科技自立、国产替代2023年 1月 31日，中共中央政治局就加快构建新发展格局进行第二次集体学习。会议强调，要加快科技自立自强步伐，解决外国“卡脖子”问题。健全新型举国体制，强化国家战略科技力量，优化配置创新资源，使我国在重要科技领域成为全球领跑者，在前沿交叉领域成为开拓者，力争尽早成为世界主要科学中心和创新高地。

2023年 2月 21日，中共中央政治局就加强基础研究进行第三次集体学习。会议强调，加强基础研究，是实现高水平科技自立自强的迫切要求，是建设世界科技强国的必由之路。要打好科技仪器设备、操作系统和基础软件国产化攻坚战，鼓励科研机构、高校同企业开展联合攻关，提升国产化替代水平和应用规模，争取早日实现用我国自主的研究平台、仪器设备来解决重大基础研究问题。

信创招投标密集落地，国产化比例持续提升2023年 1-2月，我国信创招投标订单密集落地。根据采招网、云头条等公开数据：

1）运营商：中国移动 2021年-2022年 PC 服务器集采中，国产 CPU 服务器 12.9万台，占比 43.5％；中国联通 2022年通用服务器集采中，国产 CPU 服务器 2.2万台，占比 41.4%；

中国电信 2021-2022年服务器集采中，国产 CPU 服务器 5.3万台，占比 26.7%。

2）金融：1月 29日，中国银联公示《2023年 PC 服务器协议供货采购项目》中标候选人，我们以各包件各批次订单候选人中位数价格进行统计，标包 1-标包 9（不含标包 8）合计金额 6300万元，其中标包 4（中科可控等中标）金额 3000万元+，标包 5（长江计算、神州数码等中标）金额 430万元+。

“标包 4+标包 5”合计占比 50%+。

国企改革深化加速，科技“国改”意义重大2022年，国企改革三年行动顺利收官，改革路径逐渐清晰，央企整合大致形成了“横向合并”战略性重组、“纵向联合”产业链上下游整合、专业化整合 3种重组方式。2023年 1月 5日，国资委党委书记张玉卓提出，2023年国企改革重点围绕加大科技创新工作力度、更好统筹发展和安全等八个方面。

我们认为，我国科技产业的关键力量将在新一轮“国企改革”中扮演重要角色。

投资建议：

2023年，信创产业将迎来产业周期、政策周期、需求周期三期叠加。受益标的：

1) 信创软件：太极股份、中国软件、深桑达、金山办公、麒麟信安、星环科技、润和软件、电科数字等。

2) 信创硬件：中科曙光、中国长城、海光信息、龙芯中科、拓维信息、神州数码、寒武纪、景嘉微等。

风险提示宏观经济影响下游需求、中美博弈加剧、政策落地不及预期、市场竞争加剧。