谱尼测试：生命科学与健康环保领域高增，业绩超预期

4 月22 日，公司发表《2021 年年度报告》，2021 年全年实现营业收入20.07 亿元， 同比增长40.7%，实现归母净利润2.2 亿元， 同比增长34.54%，业绩增速超过预期；通过计算得出2021 年Q4 季度营收6.65 亿元，同比增长32.2%，归母净利润1.27 亿元，同比增长13.4%。

经营分析 多领域业务共促公司业绩增长：公司在传统食品、环境、医学、药学、汽车等业务领域均实现营收的快速增长，生命科学与健康环保业务同比增收45.83%，汽车消费品业务同比增收18.35%。公司实验室产能扩张，解决业绩瓶颈，新拓展业务情景向好。

分业务来看，1）医学医药检测：公司深度参与多地大规模核酸筛查，目前疫情严峻情况下有望增厚公司利润，公司CRO&CDMO 业务涉及临床医学、毒理病理检测、医疗器械检测等即将进入爆发期，公司具有200 余名的扎实团队和CNAS、CMA 资质，22 年3 月收购2 家医疗计量公司促进医疗器械和检验细分领域迅速发展；2）新能源汽车领域检测：21 年谱尼测试获得比亚迪、特斯拉等多家新能源汽车厂商资质认证，22 年3 月中标海关国家新能源电池产品安全遴选项目，检测能力获得认可进一步提升该领域公司业绩；3）环境检测：受益第三次全国土壤普检开展，土壤检测需求持续释放，将拉升公司业务发展；4）军工检测：21 年公司布局军工检测业务获得相关资质，持续开展相关业务；5）化妆品检测：行业监管趋严，行业检测需求快速释放，公司有望享受行业红利；6）食品检测：社会对食品农产品安全重视程度不断提升，公司业绩有望提升。

盈利调整 维持盈利预测， 我们预计公司2022-2024 年营业收入分别为26.91/31.47/37.06 亿 元，归 母 净 利 润 分 别 为3.29/4.74/5.94 亿元，对应 EPS 分别为 2.06/2.97/3.72 元，维持“增持”评级。

风险提示 宏观经济波动、实验室投产进度不及预期、行业竞争加剧等。