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电力设备与新能源行业2月周报:特高压直流建设启动,汕尾规划助力广东海风发展

来源:国联证券 作者:贺朝晖,黄程保 2023-02-22 00:00:00
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投资摘要:截至2 月17 日收盘,本周电力设备及新能源板块下跌3.90%,沪深300 指数下跌1.75%,电力设备及新能源行业相对沪深300 指数落后2.15pct,在中信30 个板块中位列第30 位,排名较上周下降。从估值来看,电力设备及新能源行业估值PE 为32.31 处于历史相对低估区间。

子板块涨跌幅:储能板块(-4.12%),配电设备板块(-2.74%),太阳能板块(-4.67%),核电板块(-1.25%),输变电设备板块(-2.23%),锂电池板块(-5.40%),风电板块(-5.07%)。

股价涨幅前五名:华光 环能、蓝海华腾、昇辉科技、通合科技、大豪科技 股价跌幅前五名:天顺风能、华自科技、好利科技、威腾电气、博力威 投资策略及行业重点推荐: 新能源车:根据乘联会数据,2 月1-12 日新能源车零售11.4 万辆,YOY+106%,23 年累计零售44.5 万辆,YOY+9%,预计2 月销量回暖明显。长安汽车拟与宁德时代成立电池合资公司,加速产业链一体化布局,盈利能力有望进一步提升。建议关注比亚迪、吉利汽车、长安汽车、长城汽车、拓普集团、旭升集团、爱柯迪、泉峰汽车、众源新材、和胜股份、祥鑫科技、文灿股份、广东鸿图、三花智控、银轮股份、盾安环境、经纬恒润、华阳集团、继峰股份、科博达、德赛西威和伯特利。

锂电:本周国内碳酸锂价格继续下跌,市场询价增多,成交较少,交易氛围依然冷清。供应端,矿企产量稳定,盐湖厂家产量稳步提升,国内锂盐供应略有增量。需求端,受终端市场影响,材料企业优先考虑消耗库存,采购计划保守。短期看,供需双方处于僵持博弈阶段,预计碳酸锂价格继续维持弱势震荡整理。建议关注电池新技术投资机遇。建议关注宁德时代、比亚迪、亿纬锂能、孚能科技、鹏辉能源、璞泰来、杉杉股份、中科电气、恩捷股份、天奈科技、天奇股份、格林美等。

光伏:据SMM 统计,2 月17 日多晶硅价格200-250 元/kg,价格环比相对稳定,当前硅料厂家挺价惜售,硅料价格波动加大且成交价格分化,我们认为2 月各环节价格将继续小幅上涨,但有望在3 月迎来拐点,带动集中式电站放量,银浆、胶膜、玻璃、支架等辅材有望迎来量利齐升。重点推荐隆基绿能、天合光能、东方日升、爱康科技、福莱特、亚玛顿、隆华科技、阿石创、帝科股份,建议关注聚和材料、苏州固锝、海优新材、中信博。

风电:广东汕尾发布海洋经济发展目标,“十四五”期间汕尾规划布置了共计34GW 的海上风电场址,将打造汕尾千万千瓦海上风电基地,根据我们不完全统计,广东汕尾、潮州、阳江“十四五”期间共规划海上风电场址97GW,为中长期广东海上风电的发展奠定基础。推荐金雷股份、振江股份、泰胜风能、三一重能、海力风电、广大特材、恒润股份、五洲新春、力星股份。

电网设备:2 月16 日,金上-湖北特高压直流工程正式开工,吹响了新一轮特高压直流开工建设的号角。往年每年大约有0-3 条直流开工,而今年往后有望以年均2-5 条特高压直流节奏的开工。同日,国家电网还开工了湖北通山抽水蓄能电站。年初至今,我们统计到已有6 个共计7.098GW 电站抽蓄核准,另有4 个共计4.097GW 抽蓄电站开工,核准开工规模远超去年同期。

建议关注电力工程设备制造和工程服务两个环节,建议关注平高电气、中国西电、国电南瑞、许继电气、保变电气、中国能建、中国电建等。

储能:据国家能源局,截至2022 年底,全国已投运新型储能项目装机规模达8.7GW,同比2021 年底+110%;从新增装机技术占比来看,压缩空气储能、液流电池占比分别达3.4%、2.3%。2023 年初至今储能招投标旺盛,各类新型储能招标项目合计3.7GW/9.0GWh,其中独立储能占据主导。建议关注储能业务高速增长,打造储能业务一体化、构建成本优势的南都电源;受益全球风光储发展的阳光电源;优质电网供应商、发力储能业务的金冠股份。

绿电:国家能源局召开例行发布会,介绍2022 年整体情况和后续工作安排,主要为第一批风光大基地要加快并网,第二批、第三批加速开工,绿证市场要推动绿证核发全覆盖、推动交易规则和消纳机制建设,同时辅助服务市场加强力度、广度、深度,建议关注沿海电厂盈利修复标的,如粤电力A、宝新能源等,绿证环境价值凸显标的,如三峡能源、江苏新能、太阳能等。

本周推荐投资组合:比亚迪、宁德时代、贝特瑞、璞泰来、杉杉股份、中科电气、恩捷股份、诺德股份、天奈科技、亚玛顿、帝科股份、东方电缆、中天科技、国电南瑞、许继电气、阳光电源、固德威、锦浪科技。

风险提示:新能源汽车销量不及预期、新能源发电装机不及预期、材料价格波动、核电项目审批不达预期。





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