银行业：资本管理新规影响点评

2023年2月18日，银保监会发布《商业银行资本管理办法（征求意见稿）》，对风险加权资产计量、内部评级以及信息披露等方面做出了详细规定。

差异化监管减轻中小银行合规成本资本管理新规将资产规模较大的银行划分为第一档，在信用风险和操作风险的计量方面全面对标国际标准，实施相对复杂的资本计量方法。第二档银行信用风险计量相较第一档有所简化，但相较现行管理办法而言，复杂性依旧明显提升。而对于资产规模较小的第三档银行，采用一套全新的规则，简化资本计量，只需要计量核心一级资本充足率与资本充足率。核心一级资本充足率不低于7.5%，资本充足率不低于8.5%。同时区分本地贷款与异地贷款，异地个人贷款风险权重为100%，异地公司贷款为150%，引导此类银行聚焦服务县域和小微，服务当地实体经济。

权重法下有松有紧1）对公业务方面，第一、二档银行均新增房地产开发风险暴露，预计存量房地产开发贷资本占用将有所提升。同时，前两档银行均细化一般公司风险暴露，整体的风险权重有所降低。其中第一档银行新增投资级公司风险暴露，第二档银行新增中小企业风险暴露与公司房产抵押追加贷款风险暴露。2）零售业务风险权重有所降低。前两档银行中优质信用卡客户的风险权重将从75%下降至45%。3）同业业务风险权重上升。第一档银行依据境内外以及银行的信用评级等因素确定不同的风险权重，相较现行办法而言，风险权重普遍提升。第二档银行计量相较第一档有所简化，但同业业务的资本占用也将提升。4）表外业务信用转换系数提升。前两档银行贷款承诺信用转换系数有所提升。短期国内信用证风险权重由20%提升至100%。5）地方政府债中一般债风险权重由20%降至10%。7）资管产品若可穿透，则用穿透法对底层资产分别适用不同的风险权重。若无法穿透至全部底层资产，将采用授权基础法，按照所属资产大类适用不同的风险权重。若无法适用穿透法与授权基础法，则统一使用1250%的风险权重。

内部评级法资本节约空间增大新资本管理办法降低了初级内部评级法下的违约损失率，没有合格抵质押品的公司风险暴露的违约损失率由现行的45%下降至40%。同时对其他合格抵质押品使用抵质押品折扣系数取代现行办法，违约损失率将由35-40%下降至20-25%，资本占用明显降低。此外，内部评级法的资本底线由80%降至72.5%，资本节约空间由20%提升至27.5%。新资本管理办法将激励更多银行提升数据质量、完善内部评级等，以此获得内部评级法使用资格。

投资建议新资本管理办法将于2024年1月1日正式施行。总体来看，除个别银行外，新规对于上市银行整体资本的冲击影响有限。资本管理新规与国际接轨，有助于提升银行风险管控水平，因此，我们看好银行的长远健康发展。

风险提示：经济加速下行，疫情反复，资产质量恶化。

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