2023年2月18日,银保监、人行就《商业银行资本管理办法(征求意见稿)》公开征求意见。新版资本管理办法全面对接了国际版新巴Ⅲ的监管精神,又结合中国实际对具体权重和规则有所优化。新版资本管理办法计划于2024年1月1日起实施,过渡期至2029年1月1日。商业银行在过渡期内应制定并实施切实可行的并表资本充足率计量和披露分步达标规划。
中国版新巴Ⅲ即将起航。资本管理办法决定银行经营牌照的核心——杠杆,对未来5-10年银行的经营行为与杠杆运用,将产生极为深刻和革命性的影响。本文作为《银行“危”与“机”》研究系列的资本计量篇,将对此进行全面解析。
《银行的“危”与“机”》研究系列已发表的研究成果还包括:【挑战篇】 地产危机的影响与化解:在地产风险暴露之际,我们先后在2021年10月推出《银行地产:破局之道》、2022年8月推出《银行地产:破局之道Ⅱ》,探讨银行地产风险压力和资金缺口情况,并对未来银行地产风险化解路径进行了研究。
城投风险的影响怎么看:土地财政紧张态势下,地方城投平台风险开始抬头,如何研判相应风险,银行城投敞口规模、结构、风险是怎样的,对银行股影响如何?《城投风险对银行影响几何?》对上述问题进行了深度研究。
资产风险分类新规落地:新规将五级分类覆盖范围从贷款扩大到银行承担信用风险的全量金融资产,对各级分类认定标准进行了优化。变化要点有哪些?将带来哪些影响?对企业融资有何潜在影响?《银行资产风险分类新纪元》进行了详细解析。
【机会篇】 疫后修复银行如何受益:2023年1月推出《疫后复苏,首推平安——来自海外四国的经验》,复盘英国、美国、日本、新加坡四国政策演变与疫后零售业务变化,并研究各家银行受益路径与程度。
1、新规变化与影响 主体分档监管。将商业银行大致按照资产规模以5000亿和100亿为分界线划分为三档,第二、三档银行适用简化加权风险资产(RWA)计算方法,对第三档银行资本充足率要求降至8.5%,减轻中小银行的合规成本和资本压力。
信息披露细化。第三支柱信息披露细化为17大类70张表,第一档银行须严格按要求披露,其他两档适用简化信息披露要求。
风险权重调整。①同业风险权重大幅上升。大部分银行同业三个月以上普通债权风险权重25%→40%。同业次级债权100%→150%。②普通地方债20%→10%,专项债20%不变。③公司风险权重趋于下行。投资级公司100%→75%;中小企业100%→85%;运营前项目融资100%→130%。④地产挂钩审慎和抵押率。期房按揭及开发贷风险权重上升,现房、二手房按揭及经营性物业融资在成本上具有优势。⑤资管产品明确穿透计量要求。⑥其余领域:优质信用卡贷款75%→45%;贷款承诺统一调整为40%(现行一年以内20%,以上50%);国内信用证20%→100%;股权方面仅有限范围股权投资获支持。
内评法更审慎。从实际运行情况看,我国高级法银行参数设置较为审慎,规则变化对计量结果影响极小。
市场风险大修。市场风险标准法调整为基于敏感度的计算方法;内模法从计算VaR值改为计算交易台资本要求。
实施落地进度。预计自2024年1月1日起实施,过渡期至2029年1月1日。高级法核准或重启,头部股份制银行潜在受益。
2、哪些银行最受益:我们判断中国银行业将开启温和加杠杆进程,在本轮加杠杆进程中主要有四类银行获益。
高级法银行:高级法银行将受益于限制性底线降低,目前能够明确受益的是招行,预计最多可获取近万亿的扩表空间。
潜在可获批高级法银行:若新规实施后重启高级法核准,以兴业和邮储为例,转换高级法后,合计可扩表空间约为2.9万亿元。
权重法银行:由于投资级企业、中小企业、符合审慎要求的按揭贷款、优质客户信用卡贷款等资产风险权重下调,权重法RWA水平预计将普遍性下行,实体投放多的银行受益明显。我们以上市银行样本进行测算,预计可扩表规模合计为3万亿元。
第三档银行:主要为农商行、村镇银行及农信社,资本充足率要求放松至8.5%,顶格测算三类农村金融机构可扩表7595亿元。
3、银行行为的变化 融资行为:资本债、3个月以上普通债发行难度上升,合格资产担保债券资本优势明显,或成为银行重点发力的主动负债工具。
业务影响:对实体经济的融资支持意愿或明显提升,投资级公司、中小企业、优质信用卡客户等获支持力度将加大;同业业务、房地产开发业务在新规中权重上升明显,支持力度或将减弱。
4、风险提示:正式版规则较征求意见稿发生较大调整,测算结果或与实际影响有偏差。