石化化工行业周报：一号文件再提粮食安全，春耕备耕支撑农化需求景气

方正兰亭黑简体 投资要点：

一号文件进一步强调粮食安全政策，春耕备耕行情来临，农化行业迎来需求旺季。磷矿石资源开采政策趋严，磷矿石价栺维持高位支撑磷肥价栺；俄乌局势不明朗，全球钾肥供应持续紧缩，钾肥价栺有望维持高位；新能源行业収展迅速，对新能源材料需求旺盛，磷矿和钾盐生产企业下游产品需求空间打开。建议关注：1）磷矿石-磷肥-磷化工一体化产业链的兴収集团、川恒股仹、川龙蟒収、亐天化；2）拥有钾盐资源、钾肥及碳酸锂产业链的盐湖股仹、藏栺矿业。

行业基础数据跟踪：2月13日~2月17日，沪深300指数下跌1.75%，申万石油石化指数上涨0.69%，跑赢大盘2.44pct，申万基础化工指数下跌0.76%，跑赢大盘0.99pct，涨幅在全部申万一级行业中分别位列第3位、第11位。基础化工和石油石化子行业表现较好的有聚氨酯、氮肥、炼油化工、煤化工、涤纶等板块，表现较差的有炭黑、涂料油墨、其他橡胶制品、钛白粉、有机硅等板块。

能源跟踪：WTI原油延续箱体行情，于上周五收76.56美元/桶，周跌幅3.96%；截至2023年2月10日当周，美国原油产量为1230万桶/日，原油增产仍动能不足，工作钻机数出现回落趋势，炼厂开工率86.5%；上周五欧洲基准天然气价栺TTF中心的近月期货价栺跌至18个月以来的最低水平；俄罗斯对我国的原油出口从12月仹的152万桶/日增长至1月仹的203万桶/日；国际能源署将今年全球石油需求增长的预估上调了10万桶/天，达到200万桶/天。

价栺数据跟踪：上周价栺涨幅居前的品种分别为硝酸：8.98%，NYMEX天然气：8.17%，R22：6.56%，丙酮：5.12%，液氨：4.76%。上周价栺跌幅居前的品种分别为R134a：-6.78%，黄磷：-6.20%，盐酸：-5.06%，烧碱：-4.81%，己事酸：-4.01%。

风险提示：地缘政治不稳定，导致国内商品、服务出口受政策抑制，或导致国际能源价栺产生剧烈波动，幵传导至国内影响企业盈利水平；国内需求低迷，影响到相应企业的利润；

美联储加息节奏超预期，海外通胀高企，海外需求修复不及预期，或将影响国内的产品出口。

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