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通信行业月报:网络供给夯实数字底座,应用拓展注入发展新动能

来源:中国银河 作者:赵良毕 2023-02-21 00:00:00
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1月通信板块指数上涨,运营商、载波通信及电网等子板块表现较好。

本月上证指数涨幅为5.39%;深证成指涨幅为8.94%;创业板指数涨幅为9.97%;一级行业指数中,通信板块涨幅为9.24%。通信板块个股中,上涨、维持、下跌的个股占比分别为95.6%、1.1%和3.3%。根据我们对通信行业划分子板块来看,本月运营商、载波通信及电网相关子板块相关标的表现相对较好,板块涨幅分别为16.21%、13.79%。

全年通信经济趋势向好动能强劲,信息供给提质升级助力数字化发展。

从通信业经济运行看,22年全年电信业务总量完成1.75万亿元,同比增长21.3%,保持较快增长;电信业务收入累计完成1.58万亿元,同比增长8%,收入稳中有升。通信基建建设适度超前部署,22全年开通5G基站231.2万个,基站总量占全球60%以上,发展领先全球。光缆总长度稳步增加,运营商固定宽带用户总数达5.9亿户,其中千兆以上宽带用户达9175万户,占总用户数15.6%,千兆光网覆盖和服务能力不断提升。数据中心布局与数据处理能力持续优化,全年为公众提供服务机架数达81.8万个,比上年末净增8.4万个。其中中西部地区机架数占比达21.9%,较上年末提高0.6pct,数据中心过度集中在东部局面有所改善。移动互联网流量达2618亿GB,同比增长18.1%,DOU值达15.2GB/户·月,数据流量全年消费活跃。新兴业务增收作用不断增强,全年收入3072亿元,同比增长32.4%,拉动电信业务收入增长5.1pct。总体来说,网络基础能力持续增强,行业投资和融合应用持续发力,拉动数字经济需求增长。

投资建议:优选子行业景气度边际改善的优质标的,估值低弹性大。

数字经济新基建建设不断夯实,云网业务快速扩展将带来低估值运营商板块结构性机会;同时随着数字经济及数据要素政策需求拉动,通信+新基建板块有望率先预期上修,引领ICT基石光网络产业链复苏,光模块、光纤光缆、节能等需求进一步增长;5G应用工业互联网亦是未来政策及需求关注重点,看好工业物联网相关厂商低估值提振。高景气度结合低估值是选股重点方向:数字经济新基建:ICT相关标的天孚通信(300394),中际旭创(300308),新易盛(300502),锐捷网络(301165),节能英维克(002837);运营商中国移动(A+H),中国联通(A+H)、中国电信(A+H);应用板块:卫星导航应用华测导航(300627)等。

风险提示:原料价格上升风险;全球疫情影响及国外政策环境不确定性;5G规模化商用及新基建推进不及预期。





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