主要观点2023年春运收官，铁路、民航等客流全面回暖。由于回乡过年、探亲访友、旅游观光等出行需求的集中释放，40天的春运运输量快速恢复攀升，市场回暖和客流量涨幅明显。交通运输部2月16日发布的数据显示，2023年春运(1月7日至2月15日)，全社会人员流动量约47.33亿人次。其中，营业性客流量大幅回升，达到2020年春运以来的新高。数据显示，春运期间，全社会营业性客运量约15.95亿人次，比2022年同期增长50.5%，恢复至2019年同期的53.5%，铁路、公路、水路、民航分别发送旅客3.48亿、11.69亿、2245.2万和5523万人次，分别比2022年同期增长37.4%、55.8%、37.1%和39%，分别恢复至2019年同期的85.5%、47.5%、55.1%和76%，高速公路小客车流量创历史新高。
预制菜亮相中央一号文件，推动餐饮线上线下融合发展。2月13日《中共中央国务院关于做好2023年全面推进乡村振兴重点工作的意见》发布，意见要求提升净菜、中央厨房等产业标准化和规范化水平，培育发展预制菜产业。艾媒咨询数据显示，2022年中国预制菜市场规模预估达4196亿元，预计未来将保持较高的增长速度，2026年中国预制菜市场规模有望达10720亿元。伴随冷链运输等基础设施的完善，预制菜行业发展有望进一步提速。随着新冠疫情防控政策不断优化调整，经历春节假期的“开门红”后，餐饮市场强劲复苏。为了满足消费者多样化的消费需求，外卖、预制菜等餐饮线上产品形态逐步涌现和发展，很多餐饮商户在堂食和外卖的融合发展中，逐渐探索出“线上线下融合发展”的模式，美团外卖数据显示，春节期间，提供春节相关菜品的外卖商家比去年同期增长了37％，春节相关菜品销量比去年同期增长了71.23％。以海底捞为例，春节假期前3天，海底捞外卖单量同比提升超160％，其中农历大年初一当天单量同比提升近两倍。此外，餐饮专业化，精致化成为趋势，最新发布的黑珍珠榜单显示，2022年，国内精致餐饮行业总规模达559亿元，门店数量达4429家，分别较2021年增长7.8％、1.5％。
中旅酒店集团与君亭酒店携手战略合作，塑造国内酒店合作新范式，打造酒店民族品牌。君亭酒店发布公告称，公司于2023年2月16日与中旅酒店签订《战略合作框架协议》，双方以互惠互利和对等为基本原则，在符合双方共同利益的领域开展战略合作。中旅酒店集团与君亭酒店集团作为国内酒店行业的知名企业，深耕酒店行业多年，本次合 作有利于创立中国酒店民族品牌的发展。双方携手正是凝聚了"互利互惠、互补互促、共享共赢"的合作共识，充分发挥彼此在酒店投资、管理、运营和创新方面的优势，围绕酒店产业升级，开展全方位、多层次的业务合作，建立长期、稳定的可持续发展关系。伴随防控措施持续优化后疫情时代线下消费场景恢复，行业供给侧持续出清行业竞争格局改善，看好酒店企业全年业绩弹性释放。
节后海南旅游持续火热，春运期间海南离岛免税购物金额超89亿。伴随着出行旅游的强劲复苏，海南离岛免税从“黄金周”火成“黄金月”。据海口海关统计，1月7日至2月15日春运期间，海关共监管离岛免税购物金额89.5亿元，免税购物人数89.5万人次，购物件数1007.1万件。离岛免税政策是带动海外高端消费回流和消费升级的重要抓手，相信伴随未来离岛免税政策不断优化升级，国内免税市场景气度将保持加速向上，带动免税龙头企业估值持续上行。
上周市场表现：上周申万社会服务行业指数下跌1.09%，板块整体跑赢沪深300 指数0.66 个百分点。沪深300 下跌1.75%，上证综指下跌1.12%，深证成指下跌2.18%，创业板指下跌3.76%。在31 个申万一级行业中，社会服务排名第13 名。上周申万社会服务各二级行业中，酒店餐饮上涨0.55%，旅游及景区上涨0.18%，教育下跌2.77%，专业服务下跌2.57%。
投资建议酒店板块建议关注君亭酒店、华住集团-S；餐饮板块建议关注海底捞、奈雪的茶；旅游及景区板块板块建议关注中青旅、复星旅游文化；教育板块建议关注新东方在线；专业服务板块建议关注科锐国际。
风险提示宏观经济下行风险、政策变化风险、行业竞争加剧风险、门店拓展不及预期风险
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