汽车行业周报：出口表现延续强劲，公共领域新能源车发展有望加速

本周观点更新1月新能源汽车销量达 40.8万辆，同比-6.3%，环比-49.9%，其中出口 8.3万辆，环比+1.1%，同比+48.2%，国内新能源市场受补贴退出和假期影响显著，出口延续强劲，有望贡献新的增长点。本周理想 L7、零跑 C11增程版、上汽智己 LS7相继上市，新能源市场优质供给增多，伴随节后经营生产生活复苏加快，新车型加持刺激下，国内消费潜力有望逐步释放。本周商用车子版块领涨汽车行业，主要与工信部等八部门发布的关于组织开展公共领域车辆全面电动化先行区试点工作有关，通知一是要求提升公共领域电动化水平，到 2025年国内公共领域新能源车推广数量有望突破 200万辆；二是加快公共充换电服务体系建设；三是健全智能交通系统等通信与交通融合发展，公共领域新能源汽车发展有望提速。

周度行情回顾本周上证综指、深证成指和沪深 300指数涨跌幅分别为-0.08%、-0.64%、-0.85%。汽车板块的涨跌幅为-1.52%，涨跌幅排行位列 30个行业中第 28位，较上周大幅下落。

从分子板块来看，商用车、摩托车及其他、零部件、销售及服务、乘用车周涨跌幅分别为 0.35%、0.33%、-0.60%、-1.31%、-3.43%。

估值方面, 销售及服务、摩托车及其他、零部件、商用车、乘用车市盈率分别为 34.53x/33.08x/30.96x/25.28x/24.95x。摩托车及其他、零部件、乘用车、商用车、销售及服务市净率分别为 3.02x/2.76x/2.27x/1.63x/0.90x。

投资建议整 车 端 推 荐 广 汽 集 团 （ 601238.SH ） 、 比 亚 迪（ 002594.SZ ） 、 长 安 汽 车 （ 000625.SZ ） 、 长 城 汽 车 等（601633.SH）；智能化零部件推荐华域汽车（600741.SH）、伯特 利 （ 603596.SH ） 、 德 赛 西 威 （ 002920.SZ ） 、 经 纬 恒 润（ 688326.SH ） 、 中 科 创 达 （ 300496.SZ ） 、 科 博 达（ 603786.SH ） 、 均 胜 电 子 （ 600699.SH ） 、 星 宇 股 份（601799.SH）等；新能源零部件推荐法拉电子（600563.SH）、菱电电控（688667.SH）、中熔电气（301031.SZ）、拓普集团（601689.SH）、旭升股份（603305.SH）等。

风险提示

1、汽车销量不达预期的风险。2、芯片短缺导致的产业链风险。3、原材料价格上涨对盈利造成不利影响的风险。

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