1月美国电车销量持续增长，IRA 法案调整多车企收益，看好电池及新技术环节海外方面，2023年 1月，欧洲五国（德、法、英、挪、意）新能源汽车销量为 8.8万辆，同比-9.6%，环比-57.48%， 1月欧洲各国新能源车销量均出现不同程度环比下降，主要原因系补贴退坡，各车企抢装导致月度波动较大。美国 1月新能源车销量为 10.2万辆，同比+64%，环比-1%，渗透率为 10%，环比+0.5pct，销量表现亮眼。其中美国特斯拉 1月销量为 5.4万辆，同比+34.1%，环比+20%，增速明显。2月 3日，美国财政部确认调整《通胀削减法案》中符合退税要求的电动车标准，跨界 SUV 税收抵免价格上限从 5.5万美元提高到 8万美元，调整后，5座版特斯拉Model Y，通用凯迪拉克 Lyriq、福特高配版 Mustang Mach-E 和 Escape 插电式混合动力车，以及大众 ID.4的多个版本都能享受到 7500美元的退税政策。国内方面，根据乘联会，23年 1月国内新能源车销量为 38.9万辆，同比-7.3%，环比-48.2%，渗透率达 26.8%，同比增长 7.4pct。受春节假期及补贴退坡影响，1月销量大幅下降，但我们认为春节后疫情向好叠加各地补贴新政策陆续推出，期待后续销量提升。
我们优先推荐关注产业链壁垒高且单位盈利仍高位的隔膜、盈利修复的电池厂以及保持高利润占比的锂资源环节；关注新技术如复合铜箔、新应用钠电池、电池回收利用等产业链。
新技术促储能行业向好发展，继续看好大储赛道根据 CESA 不完全统计，国内 1月发布 24个储能招标项目，储能容量为2.98GW/6.93GWh，储能市场保持高增速。储能新技术陆续推出，采用大容量、长寿命电芯，新型拓扑结构，液冷热管理等新技术，以及实施闭环退役和废旧电池回收等，在降低储能投资成本的同时，提升电池安全性。本周硅料价格有所回升，但仍处于底部区间，叠加锂价格下跌有望促进光伏电站及储能装机需求，看好大储赛道，建议关注储能电池、逆变器、温控设备、储能 EPC 等相关公司。
建议关注：一产能释放、成本压力缓解毛利回升电池厂：宁德时代、亿纬锂能、国轩高科等；二供需支撑锂价高位利润释放锂资源公司：科达制造、天齐锂业、融捷股份、盛新锂能等；三格局优壁垒高的中游材料环节及新技术：美联新材、璞泰来、东威科技、骄成超声、鼎胜新材、光华科技等。
风险提示：新能源汽车发展不及预期；相关技术出现颠覆性突破；产品价格下降超出预期；产能扩张不及预期、产品开发不及预期；原材料价格波动。
建议关注公司盈利预测与评级
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