2月9日国海化工景气指数为122.09，环比2月2日下降1.16。综合考虑化工企业经营情况和景气程度，维持行业“推荐”评级。
投资建议：2023年传统行业触底反弹，新材料行业加速落地展望2023年，化工行业面临需求复苏、成本压力缓解，国内供给扩张加速、国外扩张放缓的局面，传统行业，我们优选盈利已见底、新增产能较少、需求有复苏的行业，重点选择有超额利润的龙头；新材料行业，我们更加重视能够实现产业化落地和业绩兑现的行业。
根据短期业绩情况建议重点关注：1）万华化学：MDI盈利见底回升，尼龙12、柠檬醛、POE等新材料持续加码；2）轮胎和橡胶加工：海运费见底，原材料价格回落，国内需求复苏，玲珑轮胎、赛轮轮胎、森麒麟等；3）民营炼化和涤纶：炼化和涤纶长丝盈利达到历史新低，边际产能减产，长丝价格逐步回升。卫星化学、桐昆股份、新凤鸣、恒力石化、荣盛石化、东方盛虹、恒逸石化、东华能源、华锦股份等；4）煤化工：相对油头和气头成本优势提升，边际产能减产，华鲁恒升、宝丰能源、鲁西化工等；5）复合肥：边际产能开始退出，2023年销量和毛利率预计将提升，新洋丰、云图控股、芭田股份等；6）新能源材料装置设计建造和己二腈突破：中国化学；7）电子化学品：瑞华泰、万润股份、国瓷材料等；8）光伏上游：远兴能源、合盛硅业等；9）锂电材料：黑猫股份、蓝晓科技、泰和新材等；10）风电材料：中化国际、中复神鹰、光威复材、吉林化纤、上海石化等。
我们仍然重点看好各细分领域龙头。
行业价格走势据Wind，截至2月10日，Brent和WTI期货价格分别收于84.08和77.66美元/桶，周环比+5.34%和+6.05%。本周（2月6日-2月10日，下同）国内液氯市场走势上行，碱厂出货情况尚可。下游部分地区装置负荷提升，对液氯需求稍有增加。成本方面，原盐市场价格水平下调，煤炭价格承压下跌，成本端价格走势下行。本周甘氨酸市场价格上调，市场供应相对良好。下游草甘膦开工率依旧低位，部分企业订单主要来源医药中间体行业。液氯价格上行导致甘氨酸供应商成本压力增大，推动价格上涨。本周混合碳四市场价格均价上涨。前期，终端油品市场交投氛围偏清淡，下游采购积极性欠佳，市场价格大面持稳。后期，国际原油价格连涨，且个别炼厂装置检修，混合碳四暂停外放，供应有所收紧，多数炼厂出货顺畅，库存压力可控，挺价意愿较强，成交价格大幅上行。
重点标的信息跟踪【万华化学】据卓创资讯，2月10日纯MDI价格20000元/吨，环比2月3日上升500元/吨；2月10日聚合MDI价格16450元/吨，环比2月3日下降225元/吨。2月4日，万华化学发布宁波工厂MDI二期装置例行停产检修公告。按照年度计划，全资子公司万华化学（宁波）MDI二期装置（80万吨/年）将于2023年2月13日开始停产检修，预计检修30天左右。2月9日，据万华化学微信公众号消息，万华化学“氯化氢催化氧化制氯成套技术及其产业化”成果斩获省科技进步奖特等奖。山东省大数据局公布省级新型数据中心建设名单，万华化学独立运营、创新研发的“万华化学数据中心”项目，成功入选省级新型数据中心试点（边缘数据中心）。
【玲珑轮胎】2023年2月9日，据玲珑轮胎官微，近日玲珑轮胎先后与招商局港口集团、信发集团两大行业龙头企业达成合作。玲珑轮胎自2021年开始正式与招商局港口集团达成合作，近日再次入围招商局港口集团轮胎项目，供货量较去年增长20%，将进一步为招商局所属辽港集团、宁波、汕头、深圳西部、漳州、湛江等港区提供轮胎服务。玲珑轮胎于近日再次中标“信发集团2022-2023年度轮胎采购项目”。本周泰国到美西港口海运费为1400美元/FEU，环比下降6.67%；泰国到美东港口海运费为2845美元/FEU，环比下降1.73%；泰国到欧洲海运费为1658美元/FEU，环比下降19.67%。2月10日中国到美西港口的FBX指数1306.6美元/FEU，环比下跌1.38%；中国到美东港口为2651.7美元/FEU，环比上升0.39%；中国到欧洲为2919.5美元/FEU，环比下降15%。
【赛轮轮胎】本周暂无重大公告。
【森麒麟】2023年2月9日，据海南日报，日前，ARJ21飞机主轮胎等12个规格轮胎成功通过动态模拟试验验证。2023年2月9日，据轮胎世界网，森麒麟旗下新能源汽车配套产品QirinEV，已经登陆欧洲市场，也是首批登陆欧洲的中国电动汽车轮胎。该品牌提供了16种规格的产品，尺寸涵盖205/55R16到245/45R20。欧洲市场对这个高性价比轮胎品牌，保持着高度关注。
【恒力石化】据卓创资讯，涤纶长丝2月9日库存27.3天，环比上升1.2天；PTA2月10日库存269.8万吨，环比上升4.4万吨。2月10日涤纶长丝FDY价格8150元/吨，环比2月3日下降75元/吨；2月10日PTA价格5406元/吨，环比2月3日下降169元/吨。
【荣盛石化】本周暂无重大公告。
【东方盛虹】据百川资讯，2023年2月10日，EVA市场均价达17343元/吨，环比2月6日上升293元/吨。
【恒逸石化】2月8日，恒逸石化发布2023年度非公开发行A股股票预案。公司拟向控股股东恒逸集团非公开发行股票，发行股票价格为5.98元/股，发行股票数量不超过2.51亿股，预计募集资金总额不超过15亿元，扣除发行费用后将全部用于补充流动资金。
【卫星化学】根据Wind，2月10日丙烯酸价格为7800元/吨，环比2月3日下降100元/吨。
【桐昆股份】2月10日，据化纤头条微信公众号消息，2月8日，桐昆集团恒阳公司首套聚纺一体化装置投料开车一次成功。桐昆集团恒阳项目总投资超150亿元，占地约4200亩，将形成年产240万吨新型功能纤维、90万吨DTY、25万吨高端面料坯布、7亿米绿色纺织面料，全面投产后可实现销售收入超300亿元。
【新凤鸣】2月8日，新凤鸣发布部分高管、持股5%以上股东集中竞价减持股份计划公告。自2023年3月2日至2023年8月28日，共青城胜帮、公司副总裁朱根新先生、赵春财先生、总裁助理郑永伟先生计划通过集中竞价交易方式减持其所持有的部分公司股份，减持数量分别不超过3058.94万股、5.6万股、5.04万股、3.5万股，减持价格视市场价格确定。
【新洋丰】据卓创资讯，2月10日磷酸一铵价格3380元/吨，环比持平；2月10日，复合肥价格为3455元/吨，环比持平；2月10日磷矿石价格1042.5元/吨，环比持平。
【齐翔腾达】据Wind，2月9日顺酐价格为7500元/吨，环比不变；据卓创资讯，2月10日丁酮价格8783.33元/吨，环比上升283.33元/吨。
【云图控股】2月4日，关于公司提供担保的进展公告：公司及控股子公司对外担保余额为51.53亿元，占公司最近一年经审计净资产（按公司2021年度经审计归属于上市公司股东的净资产44.83亿元计）的114.95%。
【中国化学】【中毅达】本周暂无重大公告。
【龙佰集团】据百川资讯，2023年2月10日，钛白粉市场均价达15300元/吨，环比2月3日持平。2月8日，据慧聪化工网微信公众号消息，2月3日下午，龙佰集团召开了一年一度的供销大会，董事长许刚指出龙佰集团累计投入约150亿元发展氯化法项目、新能源电池材料项目、海绵钛项目及收购甘肃金昌、四川丰源等项目，为实现集团“十四五”发展目标奠定了坚定基础，2023年锚定130万吨钛白粉销售目标。
【双箭股份】本周暂无重大公告。
【阳谷华泰】据卓创资讯，2023年2月10日，衡水市场橡胶促进剂M日度市场价14850元/吨，环比2023年2月3日持平；促进剂NS日度市场价22450元/吨，环比2023年2月3日持平；促进剂TMTD日度市场价14750元/吨，环比2023年2月3日持平。
【国瓷材料】2023年2月4日，据国瓷材料微信官方公众号，东营市于2月3日上午召开2022年度“创新实干、事争一流”综合表彰暨作风建设大会，会议表彰了先进集体和个人。其中，山东国瓷功能材料股份有限公司荣获“东营市纳税突出贡献企业”称号，公司董事长张曦荣获“东营市领军企业家”称号。
【华峰化学】2023年2月9日，华峰化学接待机构调研时表示，氨纶行业产品价格逐步回暖，供给方集中度进一步提高，公司30万吨氨纶一期项目正在建设中，有望今年投产。据卓创资讯，2023年2月10日氨纶40D为36000元/吨，周环比上升1.41%，月环比增长6.67%。
【新和成】据Wind，2023年2月10日维生素A价格为90元/千克，环比2月3日下降2元/千克；维生素E价格为73.5元/千克，环比2月3日持平。
【三友化工】据Wind，2月9日粘胶短纤1.5D国内市场价格为13150元/吨，环比上升150元/吨。据Wind，2月9日轻质纯碱国内市场价为2732元/吨，环比上升78元/吨。
【华鲁恒升】根据Wind，2月10日乙二醇国内市场价为4070元/吨，环比下降40元/吨。据卓创资讯，2月3日华鲁恒升尿素小颗粒挂牌价格为2740元/吨，环比下降20元/吨。
【宝丰能源】【瑞华泰】本周暂无重大公告。
【金禾实业】据百川资讯，2月10日安赛蜜市场均价达6.1万元/吨，环比2月3日下降0.3万元/吨；三氯蔗糖市场均价达25万元/吨，环比2月3日下降1万元/吨；乙基麦芽酚市场均价达9万元/吨，环比2月3日下降2万元/吨。
【扬农化工】据中农立华原药，2月5日当周功夫菊酯原药价格为18.00万元/吨，环比上周持平；联苯菊酯原药价格为24.00万元/吨，环比上周持平。据百川资讯，2月10日本周草甘膦原药价格为4.48万元/吨，环比上周持平。
【利尔化学】据百川资讯，2023年2月10日本周草铵膦原药价格为13.75万元/吨，环比上周下降0.25万元/吨。
【广信股份】据中农立华原药，2月5日当周甲基硫菌灵原药（白色）价格为4.30万元/吨，环比上周持平；多菌灵原药（白色）价格为4.20万元/吨，环比上周持平；敌草隆原药价格为5.00万元/吨，环比上周-0.35万元/吨。
【赞宇科技】2月9日，据表面活性剂发展中心微信公众号消息，公司目前磺化表面活性剂年产能突破110万吨、油脂化学品年产能突破100万吨。
【长青股份】据中农立华原药，2月5日当周吡虫啉原药价格为12.8万元/吨，环比上周下降0.2万元/吨；丁醚脲原药价格为13.5万元/吨，环比上周持平；氟磺胺草醚原药价格为14.0万元/吨，环比上周持平；异丙甲草胺原药价格为5.6万元/吨，环比上周持平。
【国光股份】【海利尔】本周暂无重大公告。
【远兴能源】据百川资讯，2月10日本周重质纯碱价格为2973元/吨，环比上周上升66元/吨；轻质纯碱价格为2756元/吨，环比上周上升3元/吨；尿素价格为2685元/吨，环比上周-7元/吨；动力煤价格为1021元/吨，环比上周-24元/吨。
【金发科技】2月8日，金发科技关于为子公司提供担保的公告：1、为宁波金发担保的最高本金余额合计8.5亿元；2、为辽宁金发提供总额度不超过2亿元的担保；3、为辽宁金发60万吨/年ABS及其配套装置项目银团贷款合同项下本金40万元提供担保。截至2023年2月6日，金发科技已实际为宁波金发提供的担保余额为13.74亿元；为辽宁金发提供的担保余额为2.67亿元。
【蓝晓科技】2月6日，蓝晓科技发布关于收到中标通知的公告。公司于近日收到“国投罗钾公司罗布泊盐湖老卤提锂（5000吨/年）综合利用工程吸附系统采购（二次）”中标通知书。本次中标金额为人民币4971.09万元，该项目为新疆地区罗布泊盐湖首个产业化提锂项目，项目的实施将为公司吸附法盐湖提锂案例又丰富新的资源属性。
【道恩股份】本周暂无重大公告。
【盐湖股份】2月4日，公司发布公告，截至2023年1月31日，公司通过回购专用证券账户以集中竞价交易方式累计回购股份数1410.42万股，占公司总股本的0.26%，支付总金额为人民币3.47亿元（不含交易费用）。据百川资讯，2月10日电池级碳酸锂均价为45.5万元/吨，环比下跌1.94%。
【万润股份】【雅克科技】【利安隆】本周暂无重大公告。
【山东赫达】【新亚强】【凯盛新材】本周暂无重大公告。
【粤桂股份】2月4日，粤桂股份发布关于子公司投资建设自动化改造项目的公告。全资子公司广东广业云硫矿业有限公司拟投资建设碎磨系统大型化、自动化改造项目，投资估算为3.17亿元，该项目是对现有的破碎、磨矿系统进行优化升级，可有效降低碎磨系统安全风险。
2月4日，粤桂股份发布关于子公司云硫矿业投资新项目的公告。全资子公司云硫矿业拟投资建设10万吨/年精制湿法磷酸项目，项目总投资9.85亿元，投资项目拟建厂址位于广东省云浮市云安区六都镇茅坪村(云浮循环经济工业园区)。项目的主要产品为工业级磷酸、工业级磷酸一铵，预计于2023年11月前开工建设。
据卓创资讯，2023年2月10日中国硫磺（液体硫磺）价格1015元/吨，环比2月3日下跌4.1%，约43.42元/吨；中国硫酸（浓硫酸98%）价格227.5元/吨，环比2月3日增长3.7%，约8.12元/吨。
【中化国际】根据百川资讯，2月10日华东市场环氧树脂价格为15850元/吨，环比上周下跌400元/吨；2月10日华北市场防老剂价格为37000元/吨，环比上周持平。
【楚江新材】【江化微】本周暂无重大公告。
风险提示宏观经济变化；油价震荡变化；环保趋严；产品价格大幅波动；重点关注公司业绩不达预期。
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