【油价回顾】 截至 2023 年 2月 3 日当周,油价整体下跌。本周,欧 y]佩克及其减产同盟国联合部长级监督委员会在维也纳召开, 决议维持2022年 10月会议公布的目标产量不变; EIA 发布数据显示,截至2023年 1月 27日当周,美国商业原油库存仍然持续增长,炼油厂开工率低迷,进口量增加,市场供应充裕;美联储宣布加息 25个基点,对油价构成压力。多重利空因素下国际油价出现下跌。截至2023年2月3日,布伦特、 WTI原油期货结算价分别为79.94、 73.39美元/桶。
【油价观点】产能周期引发能源大通胀,继续看好原油等能源资源的历史性配置机会。我们认为,无论是传统油气资源还是美国页岩油,资本开支是限制原油生产的主要原因。考虑全球原油长期资本开支不足,全球原油供给弹性将下降,而在新旧能源转型中,原油需求仍在增长,全球将持续多年面临原油紧缺问题, 2022年国际油价迎来上行拐点,中长期来看油价将长期维持高位,未来 3-5年能源资源有望处在景气向上的周期,继续坚定看好本轮能源大通胀,继续坚定看好原油等能源资源在产能周期下的历史性配置机会。
【原油价格板块】 截止至 2023年 2月 3日当周,布伦特原油期货结算价为 79.94美元/桶,较上周下降 6.72美元/桶(-7.75%); WTI原油期货结算价为 73.39美元/桶,较上周下降 6.29美元/桶(-7.89%);俄罗斯 Urals 原油现货价为 56.14美元/桶,较上周下降2.45美元/桶(-4.18%);俄罗斯 ESPO 原油现货价为 69.23美元/桶,较上周下降 6.73美元/桶(-8.86%)。
【海上钻井平台日费板块】 截至 2023年 2月 3日当周,海上自升式钻井平台日费为 8.68万美元/天,较上周-1045美元/天(-1.19%);
海上半潜式钻井平台日费为 25.70万美元/天,与上周持平。
【美国原油供给板块】 截止至 2023年 1月 27日当周,美国原油产量为 1220万桶/天,与上周持平。 截止至 2023年 02月 03日当周,美国活跃钻机数量为 599台,较上周减少 10台。 截止至 2023年 02月 03日当周,美国压裂车队数量为 270部,较上周减少 8部。
【美国原油需求板块】 截止至 2023年 1月 27日当周,美国炼厂原油加工量为 1496.1万桶/天,较上周减少 2.0万桶/天,美国炼厂原油开工率为 85.70%, 较上周下降 0.4pct。
【美国原油库存板块】 截止至 2023年 1月 27日当周,美国原油总库存为 8.2亿桶,较上周增加 53.3万桶(+0.07%);商业原油库存为 4.49亿桶,较上周增加 53.3万桶(+0.12%);战略原油库存为3.72亿桶,与上周持平;库欣地区原油库存为 3569.4万桶,较上周增加 426.7万桶(+13.58%)。
【美国成品油库存板块】 截止至 2023年 1月 27日当周,美国汽油总体、车用汽油、柴油、航空煤油库存分别为 23459.8、 1704.4、11759.0、 3547.1万 桶 , 较 上 周 分 别+257.6(+1.11%) 、 +79.5(+4.89%)、 +232.0(+2.01%)、 -3.3(-0.09%)万桶。
相关上市公司: 中国海油/中国海洋石油(600938.SH/0883.HK) 、中国石油/中国石油股份(601857.SH/0857.HK)、中国石化/中国石油化工股份(600028.SH/0386.HK)、中海油服(601808.SH)等。