事件一：
2022年 12月 12日，公司首个院内制剂——通窍止涕鼻舒颗粒备案成功，公司中药院内制剂的发展迈出重要一步。
事件二：
2022年 12月 30日，温州区域第一家门店温州鹿城店开业。
事件三：
2023年 2月 5日国家医保局发声，将逐步把适宜的分娩镇痛和辅助生殖技术项目纳入医保基金支付范围，并鼓励中医医院开设优生优育门诊，提供不孕不育诊疗服务。
点评：
版图扩张卓有成效，14座城同步发力公司温州区域第一家门店温州鹿城店于 12月 30日开业，本次版图扩张将帮助公司进一步提高华东地区市占率，进一步发挥温州医联体的积极作用。截至目前，公司已在北京、上海、宁波、苏州、无锡、南京、福州、广州、深圳、佛山、中山、郑州、杭州、温州等 14个城市设立医疗机构，并且在各城市成为当地中医医疗服务龙头，规模效应持续扩大，对当地的基层中医医疗服务能力和品牌影响力持续增强。
政策利好持续释放，公司诊疗服务优势持续扩大国家医保局近日发声鼓励中医医院开设优生优育门诊，提供不孕不育诊疗服务。此外，国家卫健委等相关部门也将组织开展中医药和中成药用药培训、中医药健康教育，制定推广有关不孕不育治疗的中西医结合诊疗方案，推动中医医院开展不孕不育诊疗。
公司在深圳地区设有辅助生殖专科联盟，且有中西医结合特色诊疗服务提供，本次政策释放将持续利好公司业务发展。
投资建议：维持“买入”评级我们持续看好公司运营扩张业务版图的能力，预计 2022-2024年将实现营业总收入 16.42/21.80/28.71亿元人民币，同比增长19%/33%/32%；2022-2024年将实现净利润 1.69/2.26/3.02亿元人民币，实现经调整净利润 1.98/2.60/3.38亿元人民币，同比增长 28%/31%/30%。以 117亿元港币市值计算，对应调整后P/E 48/36/28x（汇率因素 0.81），维持“买入”评级。
风险提示中医药政策风险；互联网医疗监管风险；疫情反复风险。
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