电子行业：政策推进超预期，国内充电桩市场风云再起_股票频道

事件2月 3日，工信部等八部门发布《关于组织开展公共领域车辆全面电动化先行区试点工作的通知》，试点期为 2023-2025年，提出三大目标 1）车辆电动化水平大幅提高，2）充换电服务体系保障有力，3）新技术新模式创新应用。

点评充换电设施建设目标落地，预计新增市场达 510亿元。我国公共充电桩市场在经历多轮更迭后，已迈入发展稳定期，截至 2022年，我国公共车桩比约为 7:1；但在充换电体验上，公桩数量、地点布局、运营效率等问题仍有待提升。据此次通知安排，试点区域划分为三类，第一类城市如北京等城市车辆推广数量（标准车折算）达到 10万辆，第二类如山东等力争数量达到6万辆，第三类如海南等力争数量达到 2万辆，合计标准车数量 204万辆。

若达到标准桩：标准车为 1:1的目标，则对应标准桩（60kW）数量为 203万个，按 120kW 直充桩价格 5万元/个进行推算，新增公共充电桩市场空间 510亿元。而截至 2022年，我国公共充电桩保有量为 179.7万台，增量 65万台，预计 2023-2025年公共充电桩增量市场复合增速将超 46%，市场空间广阔。

欧美公共充电桩存量市场丰富，国内企业出海步伐加速。欧洲与美国是仅次于中国的全球第二、三大充电桩市场。同样受益“碳中和”政策驱动，欧盟提出 2025年建设 100万公共充电桩的目标，美国宣布将规划 75亿美元预算建设 50万个公共充电桩。我们假设欧美市场快充桩单价为 12-15万元，慢充桩单价 2500-3000元，乐观预计至 2025年欧美公共充电桩市场为 534亿元，复合增速为 45.8%。目前国内的充电桩硬件设备厂商，及充电模块与配套充电枪厂商，已经多在 22年通过海外市场认证，迈开充电桩领域出海步伐，获取海外市场红利。

投资建议政策落地加快国内公共领域快充桩建设，而海外丰富的存量空间亦给国内出海桩企创造新增量。基于此，我们认为 1）国内快充超充布局领先的充电桩设备、充电枪企业与上游充电模块、功率器件、磁性元件等公司将优先受益，相关公司如永贵电器、盛弘股份、通合科技、东微半导、可立克、铂科新材等；2）早先在海外市场有业务布局、与海外厂商合作较为紧密、软硬件结合能力较强的企业有望在出海进程中脱颖而出，相关公司如道通科技、绿能慧充等。

风险提示政策推进不及预期，技术发展不及预期。