重点聚焦1)2月 3日,央行发布《2022年四季度金融机构贷款投向统计报告》,2022年末,企业工业中长期贷款增速显著提升,房地产贷款增速延续回落,但开发贷季度增量转正。
2)2月 3日,银保监会发布 2022年银行业保险业运行数据情况。2022年商业银行累计净利润 2.3万亿元,同比+5.4%;不良率环比 Q3降 3BP,拨备率提升 2.45pct。
行业和公司动态1)本周,兴业、紫金银行披露 2022年度业绩快报。2)本周,兴业银行股东增持股份;青农商行股东减持股份,兰州银行股东解除质押、渝农商行股东解除冻结股份,部分银行高管变动等。
数据跟踪本周 A 股银行指数下跌 2.59%,跑输沪深 300指数 1.63pct,板块涨跌幅排名 29/30,仅兰州银行(+0.55%)涨幅为正。
公开市场操作:本周央行公开市场共 16080亿元逆回购到期,累计进行 8880亿元逆回购操作,净回笼 7200亿元。
SHIBOR:本周上海银行间拆借利率走势平稳,隔夜和 7天 SHIBOR利率分别较上周五上升 6BP 至 1.26%和下降 0.4BP 至 1.85%。
房地产:本周 30大中城市商品房成交套数和销售面积分别为1.67万套、189.55万平方米,周环比回升,与节前周环比-8.79%/-9.37%。
转贴现:本周票据市场利率走势略微上行,国股足年和城商足年转贴现利率较上周五均上升 9BP,分别报收 1.99%和 2.19%。
投资建议本周多项银行业数据出炉,一方面年末信贷投向反映较强的政策驱动特征,企事业、工业制造业、普惠小微、绿色等重点领域信贷多增,房地产开发贷增量回正;另一方面银行业资产负债规模稳步增长,四季度业绩增速修复,风险指标延续改善向好。板块目前估值对应静态 PB 仅 0.54倍,维持“推荐”评级。个股层面,继续推荐:招商,宁波,成都,杭州,无锡,常熟,青岛银行等。
风险提示1)疫情反复,经济下行压力持续加大,信用成本显著提升;
2)个别银行的重大经营风险等。