行业配置月度报告：北向带动指数行情，行业配置策略表现持续稳健

我们在资产配置系列报告中分别从胜率、赔率、宏观驱动多角度对行业排名进行刻画。

胜率策略：自2015年初至2023年1月末，胜率相对收益年化9.88%，信息比1.30，超额最大回撤10.28%。胜率策略在二月推荐行业排名前6名的包括家电、通信、电力设备及新能源、汽车、传媒、食品饮料。

动态平衡策略。我们从平衡的角度提出了兼顾胜率和赔率的动态平衡策略。自2015年初至2023年1月末，动态平衡策略绝对年化收益19.6%，相对年化收益13.9%，信息比2.08，相对最大回撤5.6%。

模型在二月推荐行业为通信、家电、汽车、银行、机械、食品饮料。

宏观驱动策略自2016年以来综合模型超额年化收益率5.03%,超额波动率6.98%，信息比率0.72，最大回撤9.60%。IC均值4.99%,ICIR17.54%，年化换手3.45倍。模型在二月份推荐的行业包括电子、传媒、通信、计算机、国防军工、家电。

1月份行业拥挤度因子触发拥挤提示较少，在轻工制造、消费者服务、非银行金融、计算机行业在单因子上有触发。

风险提示：若市场环境或政策因素发生不利变化将可能造成行业发展表现不及预期；报告中相关数据仅供参考；报告采用的样本数据有限，存在样本不足以代表整体市场的风险。

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