龙大美食：业绩扭亏为盈，食品业务可期

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公司发布2022年度业绩预告，公司预计实现归母净利润0.66-0.85亿元，同增110.02%-112.91%，扣非归母净利润为1.30-1.68亿元，同增122.80%-129.47%。其中预计 2022Q4归母净利润 0.17-0.36亿元，同增101.72%-103.65%，扣非归母净利润0.41-0.79亿元，同增104.51%-108.69%。

“一体两翼”发展战略，预制菜业务稳定发力公司围绕“以预制菜为核心的食品为主体，以屠宰和养殖为两翼支撑”的“一体两翼”发展战略，加速渠道网络布局，公司拥有经销商数量超过 8000家，并与 200余家大型企业客户进行深度合作。伴随疫情防控放开的外部环境，大 B 端需求恢复、中小 B 端、C 端稳步发力，公司预制菜业务增速较好，高毛利的食品业务占比增长有助于公司抵御猪周期波动影响。

盈利预测、估值与评级受猪价波动和 22年疫情影响，调整公司盈利预测。预计公司 2022-2024年营 收 分 别 为 174.40/210.45/262.02亿 元 （ 前 值 分 别 为181.77/235.71/287.08亿元），同比增长分别为-10.61%/20.67%/24.50%；

归母净利润分别为 0.71/2.30/3.63亿元（前值分别为 0.76/3.99/5.39亿元 ） ， 同 比 增 长 分 别 为 110.71%/226.58%/57.53% ； EPS 分 别 为0.07/0.21/0.34元/股，对应 PE 分别为 138x/42x/27x。公司加大食品业务布局，猪周期影响有望削弱，建议保持关注。

风险提示：原材料价格波动风险，食品安全风险

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