电子行业：电子基金重仓环比微增，仍然为第四大行业

电子行业基金重仓配比环比微增基金对电子行业的重仓比例自2021Q4创历史新高（14.18%）以来，连续三个季度出现下滑，2022Q4回升至8.10%，环比上升0.14个百分点，回落到2019Q3之前的水平。短期内受贸易摩擦、半导体禁令、国内疫情冲击的影响，智能手机等电子行业下游需求疲软，随着疫情放开、消费需求恢复，电子板块有望逐步迎来复苏。

电子行业配比落后于食品饮料、电气设备、医药生物，位居第四2022Q4电子持仓市值占比8.10%，排名维持在第4名（上季度排名第4名，占比8.83%）。排名电子行业前面的行业分别是食品饮料、电气设备、医药生物，分别占比15.90%、13.55%、11.49%。

紫光国微仍为第一大重仓股，头部持仓市值普遍上升2022Q4，仅有1只个股澜起科技新进入基金持有市值的前10名；1只个股法拉电子退出基金持有市值的前10名。紫光国微持股总市值约251亿元，环比下降17%，同三季度一样仍然是基金第一大重仓股。立讯精密的持股总市值则环比上涨16%，回到第2名。前10名中仅有紫光国微（-30%）、振华科技（-38%）、北方华创（-42%）环比有所下降，其余均出现环比上涨的情况。

投资建议受到疫情放开、消费复苏等因素催化，电子行业有望逐步迎来复苏，我们认为XR/AIOT/新能源汽车/双碳等下游市场有望维持相对高景气度，带动上游数字模拟设计公司和功率半导体业绩增长，重点标的国芯科技/华润微/新洁能/闻泰科技。半导体设备材料国产化率仍有较大提升空间，因此我们看好半导体设备及材料赛道长期发展，重点标的盛美上海/拓荆科技/华海清科/富创精密

风险提示：疫情加剧、贸易摩擦加剧、经济持续承压等风险。

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