特斯拉业绩超预期，看好节后反弹，关注壁垒高及新技术环节根据 EVTank，2022年全球新能源车销量达到 1082.4万辆，同比+61.6%，主要贡献来自于中国，2022年中国新能源车销量为 688.4万辆，同比+96.9%，渗透率达25.6%，同比+12.4pct，全球市场占有率为 63.6%，较 2021年提升了 10.3pct。特斯拉发布财报，2022年实现营收 814.62亿美元，同比+51％，净利润达 125.56亿美元，同比+128％。Q4净利润达 35.87亿美元，同比+59%，大超市场预期。目前特斯拉产能规划约 190万辆，2023年全年销量目标为 180万辆。新车方面，Semitruck已于 22年 12月交付，Cybertruck 预计 23年中开始量产，4680电池预计 24年大规模放量。春节假期，以特斯拉为代表的美股以及香港市场电动车公司涨幅明显，特斯拉一周内大涨 33%，蔚来、小鹏、理想均涨幅超 10%，中创新航大涨 23.4%。
我们认为板块底部已经确定，看好节后市场反弹，优先推荐关注产业链壁垒高且单位盈利仍高位的隔膜、盈利修复的电池厂以及保持高利润占比的锂资源环节；关注新技术如复合铜箔、新应用钠电池、电池回收利用等产业链。
工商业储能起步，逆变器企业业绩超预期，产业链降价促大储发展1月 18日，国家能源局印发《2023年能源监管工作要点》，其中储能方面提出要进一步发挥电力市场机制作用，有效反映电力资源时空价值，不断扩大新能源参与市场化交易规模，不断缩小电网企业代理购电范围，推动更多工商业用户直接参与交易。目前我国工商业普遍实行分时电价政策和尖峰电价政策，而政策的推出明确了工商业储能市场地位，2023年将会是工商业储能起步的一年，看好未来发展。逆变器板块固德威、阳光电源业绩超预期，阳光电源 22年 Q4大储净利润率约 9%，提升明显。当前硅料、锂价格下跌有望促进光伏电站及储能装机需求，产业链降价覆盖成本，完成光伏+储能新平价，看好大储赛道，建议关注储能电池、逆变器、温控设备、储能 EPC 等相关公司。
建议关注：一产能释放、成本压力缓解毛利回升电池厂：宁德时代、亿纬锂能、国轩高科等；二供需支撑锂价高位利润释放锂资源公司：科达制造、天齐锂业、融捷股份、盛新锂能等；三格局优壁垒高的中游材料环节及新技术：美联新材、璞泰来、东威科技、骄成超声、鼎胜新材、光华科技等。
风险提示：新能源汽车发展不及预期；相关技术出现颠覆性突破；产品价格下降超出预期；产能扩张不及预期、产品开发不及预期；原材料价格波动。
建议关注公司盈利预测与评级
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