周观点：1）随着地产需求侧政策加码以及线下客流略有恢复，近期家居板块估值修复趋势延续，其中我们前期在周报中多次提示的低估值标的修复启动，股价表现领先。维持家居板块观点不变：看好板块1 年+维度的基本面向上趋势，估值修复只是第一步，在估值修复行情充分演绎后优选低估值；后续如果地产销售以及家居需求逐步回升，看好龙头企业阿尔法进一步验证，板块有望迎来估值和业绩的双击。2）春节临近，造纸淡季特征显现，纸种价格普遍偏弱，造纸板块建议关注节后需求逐步改善，成本趋弱背景下持续推荐包装龙头裕同科技、奥瑞金。本周推荐欧派家居、金牌厨柜、索菲亚、志邦家居、裕同科技、奥瑞金。
轻工制造板块上周（2023.1.9-2023.1.13）表现跑输市场。轻工制造板块上周表现跑输市场。上周轻工制造行业指数上涨0.89%，沪深300 指数上涨2.35%，整体跑输市场。轻工制造细分板块中，家居用品行业指数+3.99%，文娱用品行业指数+0.20%，造纸行业指数- 1.10%，包装印刷行业指数-1.61%
家居：上周TDI、MDI 价格上涨，聚醚价格下跌，海运费下跌。成本方面，截至2023 年1 月13 日，化工原料方面，TDI、MDI、聚醚市场价格环比分别+0.2%、+0.6%、-0.3%。截至2023 年1 月13 日过去一周，五金原料方面，铜价环比+3.6%。海运费方面，上周CCFI: 美西航线海运指数环比-2.5%
造纸：生活用纸、双胶纸价格下降；废纸价格下降，针叶浆价格不变，期货浆价下跌。纸价方面，截至2023 年1 月13 日过去一周：生活用纸大轴原纸价格下降43 元/吨；双胶纸价格，晨鸣纸业6900 元/吨(下跌71 元/吨)，太阳纸业7033 元/吨(下跌67 元/吨)；白卡纸价格，晨鸣纸业5300 元/吨(下跌10 元/吨)，博汇纸业5310 元/吨(上涨10 元/吨)；铜版纸价格，晨鸣纸业6200 元/吨(不变)，太阳纸业6350 元/吨(下跌36 元/吨)。东莞玖龙地龙瓦楞纸3880 元/吨(不变)，东莞玖龙地龙牛卡箱板纸4180 元/吨（不变）。成本方面，截至2023 年1 月13 日过去一周，天津玖龙废黄板纸收购价格为1710 元/吨（下跌103 元/吨），纸浆期货价格为6387.2 元/吨（下降247.3 元/吨）；巴西金鱼阔叶浆价格为820 美元/吨（不变），智利银星针叶浆价格为920 美元/吨（不变）。库存方面，截止2023 年1 月13 日过去一周，白卡纸工厂周库存为83.96 万吨，环比上周下降3.41 万吨；双胶纸库存46.98 万吨，环比上周下降1.81 万吨。
包装：上周马口铁价格不变、铝价格上涨。需求方面，11 月规模以上快递业务量103.5 亿件，同比-8.7%，增速环比-7.8pct。成本方面，截至2023 年1 月13 日，马口铁天津富仁SPCC0.18*900 镀锡板卷价格6800 元/吨（不变），A00 铝价格18118 元/吨（上涨175.5 元/
吨）。
风险因素：地产销售下滑风险、原材料价格大幅上涨风险。
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