重点聚焦 1）本周，中信、招商、常熟、无锡银行披露2022年度业绩快报，扩表和质量整体稳定，业绩增速走势分化。 2）1月11日，央行公布2022年12月金融数据。
行业和公司动态 1）1月10日，央行、银保监会联合召开主要银行信贷工作座谈会，对信贷支持力度、投放节奏、房地产风险、保交楼、保民生、保稳定等做出要求；1月13日，国新办发布会，央行货政司就2022年金融统计数据做相关回答，并指出今年相关接续政策；1月15日，银保监会召开2023年工作会议。2）本周，杭州、瑞丰、北京银行股东大会审议及获批通过发行金融债；宁波银行独董减持股份，西安、贵阳银行股东解质押等。
数据跟踪 本周A股银行指数上涨1.12%，跑输沪深300指数1.23pct，板块涨跌幅排名12/30，其中宁波银行（+4.11%）、邮储银行（+3.38%）、招商银行（+3.34%）涨幅居前。 公开市场操作：本周央行公开市场共1270亿元逆回购到期，累计进行3400亿元逆回购操作，净投放2130亿元，本周加大14天逆回购操作力度，维护春节假期前流动性平稳。下周将有1890亿元逆回购到期；此外1月17日还将有7000亿元MLF到期。 SHIBOR：本周上海银行间拆借利率走势上行，隔夜和7天SHIBOR利率分别较上周五上升70BP和36BP至1.24%、1.94%。 房地产：本周30大中城市商品房成交套数和销售面积分别同比-18.2%/-18.0%，周环比-0.9%/-0.3%，商品房销售略微下降。
转贴现：本周票据市场利率走势上行，国股足年和城商足年转贴现利率较上周五均上升16BP，分别报收1.86%和2.06%。 宏观：12月CPI同比+1.8%，环比持平；PPI同比-0.7%，环比下降0.4%。全年CPI比上年上涨2.0%，PPI上涨4.1%。
投资建议 本周监管方面，央行银保监会陆续召开年初工作会议，安排货币和信贷政策方向，延续中央经济工作会议基调，引导加快信贷投放支持实体、以及落实维稳地产领域风险；结合12月对公信贷放量下，整体贷款投放稳健，我们预计1月“开门红”有支撑。行业层面，上市银行首批业绩快报出炉，全年利润增速整体稳中有升，两家农商行归母净利增速在25%以上表现靓丽，有望促进估值修复。板块目前估值对应静态PB仅0.53倍，维持“推荐”评级。个股层面，继续推荐：招商，宁波，成都，杭州，无锡，常熟，青岛银行等。
风险提示 1）疫情反复，经济下行压力持续加大，信用成本显著提升； 2）个别银行的重大经营风险等。
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