事件： 国联股份 公布 2022年年度业绩预增公告，公司预计，2022年度营业收入约为 726.5~734亿元，yoy+95.14%~97.15%；归母净利润 11.2~11.35亿 元 ， yoy+93.63%~96.23% ； 扣 非 净 利 润 10.38~10.53亿 元 ，yoy+95.40%~98.23%。
点评： 受益于平台交易量的快速增长，收入端增速保持稳定。公司预计 2022年度营业收入为 726.5~734亿元，yoy+95.14%~97.15%。本期收入增长主要受益于疫情背景下公司实施积极高效上下游战略，使得公司网上商品交易收入增长。
单季度利润增速表现亮眼，净利润率拐点有望出现。公司预计 2022年度归母净利润约为 11.2~11.35亿元，yoy+93.63%~96.23%；扣非净利润约为 10.38~10.53亿元，yoy+95.40%~98.23%。据全年业绩预告推算，Q4单季度归母净利润约为 4.37~4.52亿元，yoy+82.4%~88.7%；扣非净利润约为 4.17~4.32亿元，yoy+85.3%~92%。公司四季度利润快速增长受益于公司网上商品交易收入增长。
高管增持及回购股份，彰显公司发展信心。2022年 12月 22日，公司发布公告，控股股东、实际控制人、董事、监事及公司管理人员，拟自2022年 11月 29日起六个月内，积极增持公司股份，彰显了对公司未来发展的信心以及对公司长期投资价值的认可。同时，公司 12月发布回购公告，回购资金总额为人民币 2-4亿元（含），且该次回购股份拟用于实施员工持股计划或股权激励，有利于提高团队凝聚力和竞争力。
云工厂合作持续推进，公司发展前景广阔。公司旗下各多多电商深入贯彻“平台、科技、数据”战略，继续大力实施积极高效的上下游策略。
三年百家云工厂计划稳步推进，第二增长曲线逐渐成型，在 Q4参与双十电商节的工厂达 50余家，当前落地的 53家云工厂已覆盖 10条产业链。
盈利预测与投资评级：公司作为国内工业 B2B 电商及产业互联网龙头企业，在 B2B 电商行业迅速发展的背景下，各主营业务板块成长逻辑清晰，业绩增长较快。根据 1月 13日 Wind 一致预期，公司 2022-2024年 营 收 分 别 为 709.87/1224.25/1987.59亿 元 ， 同 比 增 长90.67%/72.46%/62.35%；归母净利润分别为 10.47/17.59/28.11亿元，同比增长 81.02%/67.98%/59.80%，建议关注。
风险因素：B2B 行业竞争加剧的风险，国内疫情反复对供应链造成冲击，宏观经济周期引致的风险，主要商品价格波动的风险等
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