帝奥微公司动态点评：信号链&电源管理双轮驱动，布局千亿级汽车模拟IC市场

帝奥微：深耕模拟 IC 十余载，信号链&电源管理双引擎

1、历史发展：信号链芯片起家，拓展至电源管理芯片

2、创始人：董事长鞠总曾任仙童半导体全球模拟开关产品线总监

3、市场地位：模拟接口芯片亚洲第一，全球前十

4、产品矩阵：信号链&电源管理双引擎，各贡献 50%营收 竞争优势：创始人源自仙童半导体，模拟接口芯片全球前十

1、团队优势：核心管理团队源自仙童半导体

2、股东背景：OPPO/小米产业链资本加持，元禾璞华参股助力赋能

3、产品优势：高速高精度产品领先，解决 Type C 接口功能三合一痛点

4、客户优势：OPPO/小米核心供应商，新增三星/高通/谷歌等大厂 成长空间：布局千亿级汽车模拟 IC 市场

1、募投项目：推进模拟技术升级产业化，积极布局汽车电子市场

2、车规进展：高速模拟即将面世，马达驱动 23Q1有望样品出炉

3、成长空间：汽车模拟 IC 市场超 200亿美元，22年~26年 CAGR 达 11% 投资评级：国内模拟芯片领军企业，首次覆盖给予“增持”评级公司是国内模拟芯片领军企业，信号链类产品与电源管理类产品双轮驱动，其中模拟接口芯片销售额亚洲第一，全球前十。公司目前正积极开拓汽车电子市场，WSTS 预计 2022年~2026年全球汽车模拟 IC 市场规模CAGR 约 11%，公司作为国内模拟芯片领军企业，营收有望进一步成长，预计公司 2022~2024年净利润分别为 2.06/2.78/3.64亿元，对应 22/23/24年PE 为 53/39/30倍，首次覆盖给予“增持”评级。

风险提示：市场竞争加剧；研发不及预期；下游需求波动；地缘政治因素等。

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