本周行情回顾：本周上证综指、深证成指、沪深300涨幅分别为2.21%、3.19%、2.82%，纺织服装板块涨幅为0.75%，位居全行业第24名。
恒生指数周涨幅为6.12%，耐用消费品与服装板块涨幅为5.04%。A股纺织服装个股方面，本周涨幅前五位分别为洪兴股份、万事利、如意集团、欣龙控股、台华新材，跌幅前五位分别为朗姿股份、三夫户外、乔治白、凤竹纺织、曼卡龙。港股耐用消费品与服装板块涨幅前五位分别为拉夏贝尔、维珍妮、思捷环球、中国动向、互太纺织；跌幅前五位分别为波司登、特步国际、李宁、周大福、安踏体育。
行业动态：1）疫情因素与运动场景多元化驱动下，功能性服装需求激增，老牌与新锐品牌纷纷崛起。2）近年来Zara在中国市场不断关店，母公司Inditex集团得益于高端化策略，净利润上涨24%至31亿欧元。
上市公司公告：1）棒杰股份股东陶建锋减持458万股，占公司总股本比例1.00%。2）伟星股份拟非公开发行股票，数量不超过3.11亿股，占总股本的30%，募集资金总额不超过12亿元。3）华茂股份控股股东安徽华茂集团股权结构发生变更，新股东为蚌埠阳光投资股份有限公司。4）安正时尚副总裁赵颖辞职，持有公司无限售流通股份66.20万股，占公司总股本比例0.17%。5）新野纺织及子公司收到政府补助3364.38万元。6）鲁泰A累计回购B股2131.88万股，占公司总股本的比例为2.40%。7）贵人鸟全资子公司金鹤米程莱农业拟以3.73亿元购买和美泰富固定资产、土地使用权、在建工程，全资子公司齐齐哈尔金鹤农业拟以0元收购和美泰富持有的全部知识产权。
行业数据跟踪：1）棉市成交增量有限，国内棉价微幅上涨。中国328级棉价、Cotlook价格指数市场价分别为15103元/吨、97.60美分/磅，周涨跌幅为0.39%、-3.37%。临近春节上下游销售情况均有放缓趋势，新疆个别纺企原料补库存意愿较高，内地多适量采购，棉花企业报价小幅提升。国际方面，棉价承压，市场对于2023年经济前景偏悲观，全球经济疲弱预期之下，美棉需求有所减弱，拖累棉价下行。展望后市，市场对年后消费预期持续升温，企业对纱线报价普遍坚挺，节后棉花需求能否如期复苏仍有待观察。国际棉价方面，在全球经济持续放缓压力下，海外消费下滑态势难止，预计国际棉价仍将弱势运行。2）2022年12月越南纺织品、鞋类出口金额为28.50亿美元、19亿美元，同增-20.83%、5.56%。受到全球主要经济体需求疲软影响，越南纺服及鞋类出口企业面临订单下降的情况，22Q4持续降低产能，据中国棉花信息网，预计越南鞋服订单压力将持续至2023H1。
投资建议：我们认为要持续关注服装企业下游需求和库存表现，港股优质服装公司值得关注。我们建议把握两条主线：服装板块，2023年1月份春节提前、且疫情影响改善，销售旺季有望来临，服装行业精细化运营能力强、直营渠道占比高、供应链柔性化的优质公司管理能力强，有望率先恢复增长；长期来看受益于高景气度延续和国潮崛起，运动鞋服细分赛道有望率先恢复业绩增长，重点关注安踏体育、李宁、特步国际、波司登，关注防疫物资龙头稳健医疗防疫产品需求增长。纺织板块在出口疲软环境下短期增长压力大，关注优质行业龙头及国内收入占比高、业绩有望改善的皮革龙头公司，重点关注华利集团、申洲国际、明新旭腾，此外关注毛纺行业龙头新澳股份、南山智尚及反光材料行业龙头星华新材。
风险因素：终端消费疲软风险、人民币汇率波动风险、新冠肺炎疫情影响风险。
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