事件：2023年 1月 10日，公司公布 2022年年度业绩预告。预计 2022年实现归母净利润 1.2-1.3亿元，同比增加 77.09%-91.85%，实现盈利显著增长。
光场匀化器、预制金锡贡献增长，2022年收入利润齐增。公司预计 2022年年度实现归属于母公司所有者的净利润 1.2-1.3亿元，与上年同期相比，将增加5,223.84万元到 6,223.84万元，同比增加 77.09%到 91.85%；实现扣非归母净利润 7,500万元到 8,500万元，与上年同期相比增加 2,647.93万元到 3,647.93万元，同比增加 54.57%到 75.18%。2022年，公司收入实现增长，主要受益于应用于光刻领域的光场匀化器、应用于光纤激光器泵浦源的预制金锡材料、应用于固体激光器泵浦源的半导体激光器产品收入增长，以及泛半导体制程设备在集成电路、光伏、锂电等领域应用的顺利突破。另一方面，公司全球共享服务中心的建立降本增益，降低了公司的期间费用。
光刻器件、预制金锡、开放式器件等上游光子业务多点开花，汽车应用、泛半导体制程、医疗健康三大中游光子应用业务赋予更多增长可能。公司光子上游业务业绩增长显著：
（1）光刻应用：光刻领域光场匀化器供应给世界顶级光学企业 A公司，有意进一步合作光学模组。2022年配合终端光刻市场需求显著增长完成产能扩充，前三季度收入增长近 90%，未来有望维持高增长预期。
（2）预制金锡材料：公司预制金锡氮化铝衬底材料打破日本公司垄断，2022年进入起量阶段，获订单超 200万只，为 2021年销量 10倍，国产替代空间极大。
（3）开放式器件：
公司固体激光器泵浦源产品参与“人造太阳”等国家高精尖项目，2022年预计收入 1亿元。
（4）泛半导体制程：公司可为晶圆退火、显示面板激光剥离、锂电池干燥等半导体加工场景提供解决方案，价值量在几十万到几百万到几千万不等，2022年在集成电路、先进显示、光伏、锂电等场景取得突破。
（5）汽车应用：2022年激光雷达市场发展滞后，激光雷达业务在公司收入占比不到 10%，公司仍然坚定布局激光雷达。
（6）医疗健康：海外市场疫情扰动恢复，家用医疗健康与 CyDen临床验证，预计 2023年年底通过，同步加速攻克国内医疗健康市场，目前已在家用美容仪器行业头部客户取得突破。
拟回购 60-110万股以激励核心员工，增强核心团队凝聚力，彰显长期发展信心。
公司 1月 10日公布以集中竞价交易方式回购公司股份方案的公告，拟通过集中竞价的形式，以 7200-13200万元回购 60-110万股，用于员工持股计划或股权激励，回购资金来自公司 IPO 超募资金。公司实施股份回购以激励员工，体现了公司对公司管理人员及核心骨干积极性的重视，以及对公司长期积极发展的愿景。
投资建议：我们看好公司上游光子业务的高成长性及中游光子应用的拓展突破，预期公司 2022/2023/2024年实现净利润 1.28/2.00/2.94亿元，对应 PE 72/46/31倍，维持“买入”评级。
风险提示：研发进展不及预期，激光雷达上车进展不及预期、新兴应用市场拓展不及预期等
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