本周投资观点：1）免税：国家卫健委进一步优化防控限制，各地逐步落实二十条精准防控，中央经济工作会议再次强调促进免税业健康有序发展的方针，现中免海口国际免税城已开业,取代海棠湾免税城成为全球最大免税单体，当前免税业重心依然是客流复苏、渗透率提升之下的销售额回归高增速区间，随着出行限制进一步优化，海南免税有望加速复苏。重点关注中国中免，以及积极推进免税资产注入的海汽集团。2）酒店景区：疫情两年来（2020~2022）酒店行业总供给累计下降26.0%，行业连锁化率从26.0%提升到35.0%。伴随行业供需与格局改善，行业集中度持续提升。头部酒管集团竞争重心开始从规模壁垒打造转移至品牌价值提升与高效经营。我们认为疫情后周期龙头酒店将充分受益于格局改善之后的规模优势与品牌优势红利释放。重点推荐锦江酒店，重点关注聚焦中高端与度假酒店的君亭酒店，看好重定向之后金陵饭店的资源禀赋释放，关注华住集团、首旅酒店。3）人力资源服务：人服行业本质为顺周期行业，中央经济工作会议中强调加强新就业形态劳动者权益保障，我们认为在劳动力市场供需环境日趋复杂的背景下，推动企业用工需求增加，更多的企业出于劳动力供给紧缺和降低成本的考量将倾向于采用灵活用工方式招聘。
重点关注深耕灵活用工领域发展的科锐国际、国内人力资源服务龙头北京城乡、外服控股。
行情回顾：本周社会服务指数下跌0.96%，跑输沪深300指数3.8个百分点，行业涨跌幅排名第31（共31位）。行业估值水平（PE-TTM）为60.65倍，相对沪深300溢价率为455.2%（-14.2pp）。个股方面，本周社服行业有43家股票涨幅为正，54家下跌，其中ST明诚表现最好（+17.9%），海昌海洋公园（+13.1%）、信测标准（+12.6%）涨幅较高，西安旅游（-17.4%）和金陵饭店（-12.7%）跌幅较大。
行业数据更新：12月31日-1月6日，上海地铁客运量为3719.4万人次，环比上周下降0.68%；12月31日-1月6日，根据飞常准数据，海口美兰、三亚凤凰机场日均起降架次分别为395、361架次，环比上周分别+20.6%、+8.1%，同比+8.1%、+2.7%。
新冠疫情跟踪：12月30日-1月5日，1）全国：我国新增报告本土确诊及无症状病例累计48243例，环比上周+60.5%；2）全球：12月31日-1月6日，全球新增新冠肺炎确诊病例约226.7万例，环比-31.2%；新增死亡人数约9512例，环比-17.6%。
新冠疫苗接种情况：截至12月23日，全国累计报告接种新冠病毒疫苗约34.7亿剂次，每百人新冠疫苗接种量为243.3剂次，高于全球、北美、欧洲水平47.5%、29.1%、33.4%。12月31日-1月6日全球日均接种新冠疫苗约195.7万剂次，环比上升18.2.%；截止12月23日全国日均接种新冠疫苗约183.8万剂次，环比增加67.5%。
行业重点信息跟踪：1）酒店：绿地控股拟6.24亿元转让绿地酒管52%股权；.海南离岛免税连续7天销售额超亿元酒店订单同比增34%。2）餐饮：四川出台10条措施支持预制菜发展；汕头非遗美食预制菜产业创意园即将启幕。3）景区：苏州春节期间国有景区免费开放，全国多地景区推行免费参观或门票打折。4）旅游零售：GDF免税城元旦假期销售增长77%，2022年销售额同比增长105%达近38亿元；深圳免税集团中标广州东火车站口岸出境免税店经营权。5）旅游服务：元旦节假期国内旅游出游5271.34万人次，国内旅游收入265.17亿元；华发35.8亿全盘接手深圳冰雪文旅城。6）人力资源：各地多措并举促高校毕业生就业；福州发布2023年“两节”稳岗稳就业系列举措。7）商贸零售：青岛海关签发山东首份对印度尼西亚RCEP原产地证书；明年起，我国调整部分商品进出口关税。
上市公司重点公告跟踪：西安旅游：关于公司股票交易异常波动公告；天目湖：关于使用闲置募集资金进行现金管理的公告；全聚德:关于公司股票交易异常波动暨停牌核查公告。
风险提示：经济复苏或不及预期、疫情反复影响出行需求、市场竞争加剧等风险。
首页
微信公众号
证券之星APP
