银行业周报：明确贷款期限结构_股票频道

将招商银行和宁波银行调整至首推，继续推荐成都银行、杭州银行、江苏银行。

本次修订首次明确贷款期限结构。根据“三办法一规定”，流动资金贷款期限不得超过3年。固定资产贷款期限原则上不超过10年，个人消费贷款、经营贷款期限均不超过5年，对贷款期限进行明确划分，有利于银行优化贷款期限结构。此外，本次修订在支付、资金监管等方面做出了进一步规范，主要包括强调资金挪用监管、流动资产贷款不可用于股东分红与金融资产投资等。

本次修订中在流动资金贷款需求量测算方式上变化不大。因此，现有测算办法中的局限性依旧存在。主要局限包括两方面测算指标不全、部分企业或因不符合测算要求被排除在申请名单外。

本周银行板块周度涨幅+2.20%，申万一级行业周度涨跌幅第十六位。（1）分交易日看，周二（0.49%）银行股涨跌参半；周三（2.03%）银行股全线上涨；周四（0.12%）银行股整体波动较小；周五（0.20%）银行股普跌，平安银行（11.09%）领涨，推测主要受到九江银行资本债事件影响；（2）分个股看，本周平安银行（11.09%）领涨，江苏银行（3.84%）、杭州银行（3.59%）周度涨幅靠前。除浙商银行（-0.68%）、北京银行（-0.70%）、西安银行（-0.85%）、成都银行（-1.11%）出现下跌外，其余个股均持平或上涨；（3）同期，H股银行股中，江西银行（11.96%）、渣打集团（9.54%）、大新金融（9.18%）、汇丰控股（7.52%）周度涨幅靠前。（4）美国、印度银行板块边际走弱，英国、日本、韩国银行板块边际走强。

整体：长端利率波动较小。短端利率全线回落，流动性紧张已经缓解。央行公开市场操作净回笼明显，主要利率品种隔夜及7日利率明显回落。中端看，存单发行利率回落，大行及股份行仍有净融入，期限集中于3M及以下。

长端利率：截至1月6日，5y和10y国债收益率为2.65%和2.83%，较上周末分别上升0.01个百分点、下跌0.01个百分点。此外，1y和3y国债收益率较上周分别持平和上升0.04个百分点。

短端利率下行：DR/R/SHIBOR/GC的隔夜利率分别为0.54%/0.72%/0.57%/2.09%，周度分别下跌1.49个百分点/1.80个百分点/1.38个百分点/2.12个百分点。DR/R/SHIBOR/GC的7日利率分别为1.47%/1.91%/1.39%/2.10%，分别下跌0.89个百分点/0.88个百分点/0.84个百分点/0.63个百分点，3M的shibor利率也下跌0.07个百分点至2.35。

整体处于合理范围。

宏观经济超预期收缩；国内疫情反复；贷款质量超预期恶化；疫情科学防控无法落地；房地产政策落地不及预期。