德邦金工择时周报：市场情绪修复，TMT行业ETF净流入居前

A股整上涨。A股整体上涨，其中国证2000上涨3.63%；海外市场表现分化，其中道琼斯工业指数上涨1.46%，法国CAC40上涨5.98%，恒生指数上涨6.12%，阿根廷MERV上涨5.79%。

本周北向资金表现净流入，两市成交额有所回升。北向资金成交净买入200亿元，两融余额增加67亿元。从情绪面来看，本周日均成交额8,135.20亿元，成交额较上周回升。

沪深300偏乐观，创业板指注意阶段性回调风险。沪深300择时观点：一，沪深300指数于2022年7月24日触发金叉信号，当前快慢线差值下降至0以下；二，从沪深300成分股多空状态推演看，当前多头比例较高，仍然认为模型的翻多概率会进一步增加；三、从模型信号强弱转换看，看多信号增强，对后续大盘走势依然持偏乐观态度。创业板择时观点：一，创业板指择时模型快慢线差值突破0线，本周下降至0以下；二，本周创业板上涨，4月底以来创业板指底部反弹幅度由上周9.13%上升至12.63%，结合择时模型信号注意阶段性回调风险。

本周房地产、家电、计算机景气度边际提升居前。从行业趋势角度来看，扩散指数排名前六的中信一级行业分别是煤炭、消费者服务、房地产、汽车、通信、医药。

从周度环比变化来看，行业扩散指数变化排名前六的中信一级行业分别是房地产、家电、计算机、电力设备及新能源、通信、机械。

本周科创50ETF、芯片ETF净流入居前。本周全部宽基ETF当中，净流入第一的是产品科创50ETF，宽基ETF标的指数净流入第一的是科创创业50指数，周成交额最高的代表产品：双创50ETF（159781.SZ，6.7）。本周全部行业/主题ETF当中，净流入第一的产品是芯片ETF(11.07)，而将ETF产品按行业分类，本周净流入第一的行业是TMT。

融资净买入电力设备及新能源、基础化工、电子等，北向净买入电力设备及新能源、银行、非银行金融等。本周中信一级行业中融资余额上升最多的五个行业分别是电力设备及新能源、基础化工、电子、有色金属和银行。本周中信一级行业中北向资金成交净买入最多的五个行业分别是电力设备及新能源、银行、非银行金融、食品饮料和电子。

本周五粮液北向流入居前，关注宝丰能源大额解禁。从北向资金净流入个股分布看，本周净流入居前个股有五粮液、宁德时代、中国平安、贵州茅台、东方财富；下周预计解禁规模居前的公司有宝丰能源、电投产融、天岳先进、妙可蓝多、创耀科技。

综合来看，本周市场整体上涨。从大盘择时模型看，沪深300目前快慢线差值下降至0以下，创业板指择时模型快慢线差值下降至0以下，4月底以来创业板指底部反弹幅度较上周上升，注意阶段回调风险。宽基ETF中，本周以科创50指数为标的的ETF流入居前，行业ETF中芯片ETF流入居前，结合扩散指标来看，认为当前可重点关注房地产、家电、计算机、电力设备及新能源、通信、机械。

风险提示：海外市场波动风险，宏观数据、政策变化风险，模型失效风险

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