燃料电池行业研究月报：主流系统商持续上榜，工程机械企业表现积极

FCV 上榜车型17 款，专用车数量第一。工信部12 月30 日发布了第12 批推荐目录，FCV 车型共17 款，同比增长6%；其中专用车第一，有9 款，占比达53%，客车和重卡各有3 款，物流车有2 款。

上榜系统均为高功率，系统高功率化已成主流。从系统功率变化来看，2022 年12 批系统全部为高功率，同比增长25%；本批次中燃料电池系统额定功率最高的为2 款134kW 的燃料电池环境作业类专用车，1 款为徐工牌，1款为中联牌，配套系统公司均为博世氢动力。

500km 以上续驶里程车型占比超六成，FCV 长续航性能持续发展。2022 年第12 批工信部推荐车型中，续驶里程主要集中在400km 及以上的区间，占比高达88%；500km 以上区间占比超六成，整体续航能力保持高水平发展，其中续驶里程600km 及以上的车型均为城市客车与专用车；最高续驶里程为907km，为解放牌燃料电池冷藏车，其系统供应商为清极能源。2021 年12 批次-2022 年12 批次推荐车型中，主流续驶里程介于400-800 公里之间，满足FCV 长途和特定路线运输的需求。

公司： 工程机械企业持续发力，徐工环境位列第一。2022 年第12 批上榜车企共14 家，其中徐工环境上榜3 款（含子公司1 款），占比17%；其次为一汽集团、中联重科和北汽福田各上榜2 款，占比12%；其余车企均只有一款上榜，其中一拖集团为新进入者。

主流系统企业上榜，集中度格局分散。2022 年第12 批上榜的系统厂商一共13 家，亿华通、博世、重塑科技和清能科技并列第一，各上榜2 款，共占比52%；其余9 家系统厂商均只上榜1 款。

投资建议 2022 年是氢能及燃料电池行业的爆发元年，我们认为氢能和燃料电池制造是目前的两条主线，建议关注美锦能源、昇辉科技、京城股份、雄韬股份、九丰能源。

风险提示 政策不及预期；加氢站建设不及预期；氢气降本不及预期。

相关附件