食品饮料行业周报：消费复苏在途，看好白酒板块回暖_股票频道

本周白酒指数（中信）累计涨跌幅-0.74%。涨幅前三的个股为：迎驾贡酒（+4.60%）、*ST皇台（+1.53%）、顺鑫农业（+1.50%）；跌幅前三的个股为：口子窖（-5.10%）、金徽酒（-5.38%）、水井坊（-6.14%）。

观点：消费复苏在途，看好白酒板块回暖。随着疫情防控政策的放开，消费场景恢复带动人流量环比恢复，后续随着疫情人数达峰，餐饮酒旅等消费场景将进一步恢复，叠加春节旺季临近，今年返乡人群预计较往年增加，食品饮料基本面有望迎来边际好转，带动板块整体估值中枢提升。当前各酒企已对明年目标增速进行规划，稳步推进十四五规划，整体信心较足。我们认为白酒具备穿越周期的能力，未来行业集中化趋势延续，当前估值水平仍处于近三年低位，建议立足长期战略布局，推荐关注三条主线，一是需求坚挺的高端及次高端酒企，推荐贵州茅台、五粮液、舍得酒业、山西汾酒；二是受疫情冲击较小的苏皖区域龙头酒企，推荐古井贡酒、洋河股份，三是受益大众消费、光瓶酒扩容的白酒企业，建议关注金种子酒、顺鑫农业。

白酒行业本周食品指数（中信）累计涨跌幅+0.87%。涨幅前三的个股为：桂发祥（+40.66%）、黑芝麻（+25.59%）、金达威（+13.22%）；跌幅前三的个股为仙乐健康（-4.43%）、祖名股份（-7.77%）、金达威（-11.17%）。

观点：大众品短期动销回暖，中长期确定性强。当前北上广深、河北、重庆等重点省市新冠感染已过峰值，复工复产有序进行，已观测到大众品消费弱复苏。后续随着春节旺季来临，人员流动增多，大众品动销有望边际提速。从中长期看，新冠病毒已纳入“乙类乙管”，消费场景限制解除，消费复苏确定性强。展望后市，我们认为餐饮产业链复苏仍是后续主线，其中速冻食品、啤酒、调味品等板块有望明显受益，推荐安井食品、千味央厨、重庆啤酒和海天味业。

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