本周社服涨幅排名第18，跑输沪深300周内，国家卫健委印发《关于对新型冠状病毒感染实施“乙类乙管”的总体方案》，宣布自2023年1月8日起，对新型冠状病毒感染实施“乙类乙管”。
伴随“乙类乙管”发布、疫情冲击减弱和元旦假期来临，周内社服板块涨幅为1.0%，在申万一级行业中排第18位，本周西安旅游（+50.4%）、金陵饭店（+23.9%）和三特索道（+22.4%）领涨板块。
板块动态免税方面，本周海口美兰国际机场执飞航班数2353架次，恢复至去年同期的82.2%；三亚凤凰国际机场执飞航班量2367架次，恢复至去年同期的93.1%。酒店方面，同程旅行大数据显示，2023年元旦，国内酒店订单量较2020年同期上涨32%，酒店均价由229元上涨至244元。餐饮方面，根据九毛九公众号，截至2022年12月31日，公司旗下太二门店共453家（包含在装修门店8家），环比上周增3家，较年初增103家；怂火锅27家，环比上周增1家。出入境方面，12月26日晚，去哪儿旅行平台国际机票瞬时搜索量增长7倍，国际机票预订量增长5倍，中国澳门、中国香港、马来西亚等系热度较高的目的地。旅游景区方面，2023年元旦，三亚亚特兰蒂斯等高端酒店入住率超90%，黄山风景区接待游客数同比22年元旦增57.9%。而四川省纳入统计的685家A级旅游景区接待游客人次仅恢复到2022年元旦节同期的71%。元旦当日，湖南省纳入监测的住宿单位的客房当日出租率为59.8%。
资金持仓截止2022年12月31日，周内社服板块下中国中免外资持股数量与比例均远领先于其余上市公司，沪（深）股通持股数量达21,197万股，占自由流通比例达23.2%。环比角度，周内外资增配外服控股、宋城演艺、首旅酒店，增幅分别为67.2%、5.3%和3.7%。
投资建议本周，第一波受疫情冲击城市的本地消费持续复苏，元旦假期，国内机票、酒店较疫情前实现“量价齐升”，各地旅游数据出现分化。展望2023年，持续看好围绕线下消费复苏的投资机会，推荐两条主线：1）出行链消费复苏，且后续各项促消费政策有望加快复苏进程，建议关注九毛九、同庆楼、锦江酒店、华住集团、首旅酒店、天目湖；2）中长期看好免税运营商持续享受内需发展及消费回流机遇，建议关注中国中免、王府井。
风险提示：宏观经济增长放缓风险；疫情流行冲击消费复苏风险；新市场开拓不及预期风险。
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