机械行业2023年投资策略：行业回暖、技术进步、进口替代_股票频道

2022年机械行业回顾：整体业绩下滑但四季度迎来改观。2022Q1-3机械设备上市公司合计实现营业收入11695亿元，同比减少6.08%；实现归母净利润774亿元，同比减少22.7%，收入与利润双双下滑现象普遍，主要原因是面临复杂的宏观经济形势与多变的外部环境，行业需求和供应链受阻。11月以来，政策面利好不断。防控政策优化调整、金融机构加大对地产支持、2023年提前批专项债额度下达、小微企业贷款延期还本等政策密集落地，稳定市场主体信心，经济有望沿着复苏轨道再次提速。传统机械行业磨底，静待复苏。10月经济数据显示企业部门净融资延续同比多增态势，指向制造业产能扩张势头依然较强。

展望2023年，经济刺激政策落地与加码将成为机械行业实现β反弹的主线，疫情防控措施优化将降低居民储蓄意愿、刺激需求与供给恢复，加速企业的盈利修复。新能源领域行业变革深入，把握技术创新主线。新能源利用追求降本增效与安全可靠，涌现出复合铜箔、4680大圆柱电池、异质结光伏电池、钙钛矿光伏电池等新产品，推动工艺与设备更新，作为“卖铲人”的设备供应商有望在新产业链尚未形成闭环时先受益，未来当新产业链闭环形成，则将带来更多的设备需求量，具备先发优势的设备商将充分受益。安全发展战略下的半导体设备和高端机床进口替代持续。地缘政治紧张，安全成发展主线，先进制造业成为大国博弈所关注的重要领域，国产化替代将在半导体设备与工业母机等领域深度推进。投资建议掘金思路一：首推底部复苏主线，工程机械推荐三一重工、恒立液压，通用自动化建议关注高端数控机床龙头科德数控、伺服系统龙头禾川科技、谐波减速器龙头绿的谐波、精密激光加工设备龙头德龙激光。掘金思路二：能源革命中技术革新云起，锂电设备推荐先导智能、骄成超声，建议关注东威科技、海目星、联赢激光、利元亨，光伏设备推荐迈为股份（电新联合覆盖）、建议关注高测股份、奥特维、帝尔激光、捷佳伟创。掘金思路三：国产化替代，半导体设备与零部件推荐精测电子（电子联合覆盖）、汉钟精机、建议关注正帆科技、英杰电气、新莱应材、富创精密，拓荆科技、中微公司、北方华创、华海清科、盛美上海、万业企业、芯源微。风险分析：全球疫情控制进度不确定；行业投资增速波动；高端制造研发进展不及预期；海外扩张不及预期；原材料价格上涨。