事件：
公司于 2022年 10月 21日收盘后发布《2022年第三季度报告》。
点评：
第三季度，公司营业收入同比增长 3.32%，单季度净利润环比改善2022年第三季度，公司实现营业收入 8.86亿元，同比增长 3.32%，前三季度共实现营业收入 22.76亿元，同比增长 4.15%；公司第三季度实现归母净利润 3.97亿元，同比下滑 3.87%，前三季度共实现归母净利润 8.82亿元，同比下滑 10.92%，单季度归母净利润环比改善。现金流方面，公司前三季度经营活动产生的现金流量净额为 8.97亿元，同比下滑 27.51%，主要系支付给职工的薪酬、缴纳的税费等增加所致；投资活动产生的现金流量净额为-2.09亿元，主要系总部基地项目、未来科技园项目工程投入所致；
筹资活动产生的现金流量净额为-9.69亿元，主要系前三季度支付的现金分红增加所致。费用方面，公司前三季度销售、管理、研发费用分别为 2.70、1.28、7.88亿元，同比增速分别为 3.16%、-5.74%、40.45%。
实控人增持公司股份 68.40万股，彰显对公司长期投资价值的认可公司于 4月 29日披露了《关于公司控股股东增持公司股份的公告》，公司控股股东、实际控制人、董事长及总经理易峥先生基于对公司未来发展的信心及公司长期投资价值的认可，计划自 2022年 4月 28日至 2022年 10月27日（相关法律法规禁止增持的窗口期除外）以集中竞价方式增持公司股份，累计增持金额不低于 5000万元。根据公司 8月 4日发布的《关于公司控股股东增持股份计划实施进展的公告》，易峥先生已通过其个人股票账户增持 684000股，占公司总股本的 0.13%，增持金额为 5009.90万元。
我国证券市场投资者数持续增长，为公司发展提供了广阔的市场空间随着我国证券市场进入快速发展时期，互联网金融信息服务行业迎来了高速发展的机遇。中国证券登记结算有限责任公司发布的统计月报显示，截至2022年 8月底，我国证券投资者数达到 20861.72万户，较 2021年 8月底增长 8.60%，其中自然人投资者 20812.23万户，较 2021年 8月底增长8.59%。公司是国内领先的互联网金融信息服务提供商，也是最大的网上证券交易系统供应商之一，证券市场庞大的投资者基数为公司发展提供了广阔的市场空间，有利于公司打造互联网金融信息服务生态圈。
盈利预测与投资建议公司是国内领先的互联网金融信息服务提供商，产品及服务覆盖产业链上下游各层次主体，未来的成长空间较为广阔。考虑到前三季度的经营情况，下调公司 2022-2024年营业收入预测至 38.81、47.49、56.94亿元，下调归母净利润预测至 20.
11、24.79、30.32亿元，EPS 为 3.74、4.61、5.64元/股，对应的 PE 为 21.29、17.27、14.12倍。过去三年，公司 PE 主要运行在 20-90倍之间，维持公司 2022年 30倍的目标 PE，对应的目标价为112.20元。维持“买入”评级。
风险提示资本市场行情低于预期；行业监管政策变化的风险；付费用户增长低于预期；人工智能业务发展不及预期；行业竞争加剧的风险。
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