核心观点近期，公司和子公司持续中标信创和数据要素相关大单，不断打磨信创核心产品，验证核心竞争力。
中标最高人民法院国产化项目，验证信创和数据要素领域优势2022年 12月 23日，最高人民法院发布《法治信息化工程（最高人民法院建设部分）主体建设采购项目》中标公告。太极股份以 3.78亿元中标，该项目采购产品包括数据知识服务子系统 2041.7万元、最高人民法院办案（民事）系统升级 27万元、服务器、存储器以及各式设备等，所有采购产品的产地均要求国产。
我们认为，首先，本次项目是纯国产化大单，项目中标验证了党政信创的持续落地以及公司在信创领域的市场竞争力。其次，最高人民法院作为中华人民共和国最高审判机关，项目中标也验证了公司在我国数据要素领域的领先地位。公司作为数字政府的“国家队”，近年来承担了国家政务服务平台和国家“互联网+监管”系统两大国家级主要平台的建设任务，并同步建设了财政部、司法部、卫健委等部委级平台和北京、天津、河南、陕西、海南、新疆、西藏等省市平台。未来，公司将显著受益于数据要素相关政策的持续落地。
人大金仓积极拥抱开源，丰富产品矩阵，将持续助力信创落地2022年 11月，人大金仓 KingbaseES 与开源社区 Apache ShardingSphere 完成了产品适配工作，推出基于KES 的分布式数据库解决方案，进一步丰富了人大金仓在分布式数据库方面的能力。根据墨天轮报告，人大金仓已与 Opengauss 展开合作。我们认为，人大金仓积极拥抱开源，面向云、分布式等新领域，持续加大创新投入，丰富产品矩阵，将持续助力信创产业规划落地。2022Q4，人大金仓已中标中国石油、中国海油、浦发银行、山西银行、北京农商行、华安证券、中泰证券等客户关键数字化项目。
截至目前，人大金仓数据库产品及解决方案已经成功应用于人民银行、中国银行、国家开发银行、中国农业银行、浦发银行、中信银行、华夏银行、证监会、银保监会、太平保险、中国人民财产保险、新华人寿保险、上海证券交易所、北京证券交易所等百余家金融行业用户，用户类型涵盖银行、保险、证券、农商行/农信社、城商行、金融科技、清算机构等，服务金融信创试点机构已超过 100家。
慧点科技中石化信创项目顺利验收，持续树立行业信创标杆案例2022年 12月，慧点科技建设的中石化新一代协同办公系统项目顺利验收，该项目实现中石化全集团 25个总部部门、165个直属单位、4500个三级单位、3万余个四级以下机构的全覆盖，延伸至六级机构（炼化企业部署 3级至车间、销售企业部署 4级至加油站、油田企业部署 6级至管理站，实现了“纵向到底、横向到边”的项目建设整体目标。该项目系统注册用户超 30万，日均活跃用户 17万，完全的全栈信创适配。
慧点科技已积累了中国石化、中电科等多家央企信创 OA 落地经验，领跑信创 OA 市场。为第一批城商行试点银行开发的信创协同办公系统，更被央行誉为：“最有信创意识、信创效果最好，是学习的典范”。12月，慧点科技中标签约华录集团、秦皇岛银行、新城控股等客户订单。未来，随着行业信创的大范围启动，公司信创项目经验有望被广大范围的复制推广。
投资建议我们维持盈利预测不变：预计公司 2022-2024年营收分别为 121.36/142.91/169.28亿元，EPS 分别为0.78/1.00/1.35元，2022年 12月 26日收盘价 28.25元，对应 PE 分别为 36.35/28.14/20.85倍，维持“买入”评级。
风险提示1）中美关系不确定风险；2）宏观经济下行导致制造企业 IT 预算下降；3）行业竞争加剧； 4）信创进程低于预期。
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