市场表现回顾:上周上证综指、深证成指、创业板指、传媒指数（中信）涨跌幅分别为-1.22%、-1.80%、-1.94%、-1.64%。上周传媒互联网板块涨幅最大的十只个股：贵广网络、人民网、华谊兄弟、全通教育、华闻集团、生意宝、出版传媒、实益达、元隆雅图、每日互动。上周传媒互联网板块跌幅最大的十只个股：焦点科技、游族网络、联建光电、*ST中昌、*ST新文、ST天润、*ST腾信、ST明诚、ST美盛、中信出版。
中央经济工作会议首提平台企业：引领发展、创造就业、国际竞争12月15日，2022年中央经济工作会议召开，对2023年经济工作指引中，第一条提出“着力扩大国内需求，鼓励和吸引更多民间资本参与国家重大工程和补短板项目建设。”；第二条提出“大力发展数字经济，提升常态化监管水平，支持平台企业在引领发展、创造就业、国际竞争中大显身手。”我们认为，中央经济工作会议作为确定来年经济建设基调的重要会议，对于研判后续政策导向有着重要参考价值。对比2021/2022两年互联网平台经济相关会议内容：2021年重点在于监管，提出“要为资本设置红绿灯，依法加强对资本的有效监管，防止资本野蛮生长”；而2022年重点在于发展，对于民间资本的措辞更为正面，且首次明确提出平台企业引领数字经济发展、创造就业、国际竞争的重要意义。
中美审计监管取得进展，中概股退市风险进一步消减22H2以来，中美审计监管合作取得持续进展。8月26日，中美签署审计监管合作协议，明确了双方合作的对等原则、合作范围和协同方式。9月起，美国公众公司会计监督委员会（PCAOB）32名工作人员抵达香港，进行了9周的实地检查。12月15日，PCAOB发布决议报告，主要内容包括：1）确认“历史首次”可以对在美上市的中国公司进行全面督察：包括i）能够自主选择被调查的公司、审计业务和潜在的违规行为，ii）能够查看完整的工作底稿并留存所需信息，iii）能够直接访谈相关工作人员并提取证词。
2）2023年起恢复定期检查：PCAOB将继续要求在中国大陆和香港地区对上市公司进行审计监管，如果定期检查受到阻碍，将发起新的行动决议。
我们认为，PCAOB此次确认能够对中国公司进行全面审计督察，代表着中概公司暂时满足美国证监会《外国公司问责法》的继续上市流通条件，退市风险进一步消减。后续关注2023年PCAOB对具体公司的督察情况。
投资建议2022年中央经济工作会议首提平台企业，叠加中美审计监管合作持续推进，有望提振市场信心。随着2023年国内经济逐步修复、平台监管常态化，互联网平台公司有望实现估值和业绩的双重修复。建议关注基本面优质的港股互联网龙头腾讯控股、快手科技、美团。
风险提示：政策监管风险、国内疫情反复风险、消费恢复不及预期风险。
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