2022年12月15日至16日，中共中央经济工作会议于北京召开。消费方面，会议强调要因时因势优化疫情防控措施，更好统筹供给侧结构性改革和扩大内需，通过高质量供给创造有效需求，支持以多种方式和渠道扩大内需，把恢复和扩大消费摆在优先位置。房地产方面，要确保房地产市场平稳发展，扎实做好保交楼、保民生、保稳定各项工作，满足行业合理融资需求，推动行业重组并购，有效防范化解优质头部房企风险，改善资产负债状况，同时要坚决依法打击违法犯罪行为。要因城施策，支持刚性和改善性住房需求，解决好新市民、青年人等住房问题，探索长租房市场建设，推动房地产业向新发展模式平稳过渡。
会议要求优化疫情防控、扩大消费，提振家居家电行业信心家居、家电板块主要依赖线下全国连锁商超或相关卖场，其中家居消费线下渠道占比高达80%，家电零售则占47％，受疫情防控影响较大，此前消费持续承压。会议指出2023年要着力扩大国内需求，把恢复和扩大消费摆在优先位置，同时优化疫情防控政策，要求防控措施更加精准、科学、合理，有利于行业线下经营场景恢复和客流回升，缓解各地经销商经营压力，有效提振消费标的业绩。其中，家居板块中，成品家居和定制家居消费需求有望得到回补；家电板块中，可选属性强的个护按摩、投影及清洁电器类产品以及强安装属性的集成灶产品销量将迎来反弹。
会议强调防范化解房地产风险，地产后周期需求有望回升家居、白电、厨电板块景气度与房地产行业高度相关，受影响程度分为在60%、70%和30%左右。此前地产消极情绪叠加海内外消费环境疲软，地产后周期行业估值相对悲观。经济工作会议强调要扎实做好保交楼、保民生、保稳定各项工作，确保房地产市场平稳发展，支持刚性和改善性住房需求。
将有力提振地产行业信心，家居、白电、厨电等地产后周期行业需求有望回升，收入利润有望得到修复。
投资建议：11）家居行业：推荐定制家居龙头欧派家居，品类多元布局、内外销双轮驱动的顾家家居和自主品牌势能持续向上，带动收入盈利改善的喜临门；；2））家电行业：推荐业绩确定性强的海尔智家，以及可选属性较高的弹性标的极米科技和光峰科技。
风险提示：房地产、消费复苏不及预期；疫情扩散超预期。
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