投资建议将招商银行和宁波银行调整至首推，继续推荐成都银行、杭州银行、江苏银行。
周度复盘 1：A 股银行边际走弱，国际银行指数走强本周银行板块周度涨幅-0.79%，申万一级行业周度涨跌幅第十。
（1）分交 易日看， 周一（ -2.03% ）银行 股普跌 ；周二（ 0.82% ）、周 三（0.42%）波动不大；周四（-1.22%）再度小幅下跌；周五（1.25%）银行股基本全线上涨，光大银行（3.24%）领涨。
（2）分个股看，本周光大银行（2.24%）领涨，招商银行（0.93%）、建设银行（0.71%）周度涨幅靠前。瑞丰银行（-4.76%）、苏州银行（-4.20%）、宁波银行（-3.70%）等出现下跌。
（3）同期，H 股银行股中，渤海银行（8.33%）、中银香港（5.02%）、恒生银行（2.79%）、渣打集团（2.04%）周度涨幅靠前。
（4）美国、英国、日本、印度银行板块边际走强。
周度复盘 2：短端利率上行，长端利率持平长端利率回落：截至 12月 16日，5y 和 10y 国债收益率为 2.71%和2.88%，较上周末分别减少 0.03个百分点、0.005个百分点。此外，1y和 3y 国债收益率较上周也分别增加 0.03个百分点和 0.03个百分点。
短 端 利 率 ： 短 端 看 ， DR/R/SHIBOR/GC 的 隔 夜 利 率 分 别 为1.21%/1.35%/1.22%/2.14%，周度分别上升 0.15个百分点/0.16个百分点/0.15个百分点/0.27个百分点。DR/R/SHIBOR/GC 的 7日利率分别为 1.73%/2.11%/1.75%/2.17%，分别上升 0.00个百分点/上升 0.26个百分点/下降 0.01个百分点/下降 0.29个百分点，3M 的 shibor 利率也上行 0.08个百分点至 2.34%。整体处于合理范围。
周度专题思考：政府专项债助力中小银行补充资本2022年以来已有 630亿专项债用于当地中小银行补充资本金。截至 12月 20日，2022年已有辽宁、甘肃、河南、大连市披露了中小银行专项债发行计划及进展情况，共计发债规模达 630亿元。今年以来发行的中小银行专项债均为十年期债券，主要是以协议存款的方式进行。根据银保监会披露，今年上半年已向辽宁、甘肃、河南、大连四地分配 1030亿元专项债额度，但截至目前，使用额度仅占 61.17%。
政府专项债参与中小企业融资主要是通过股权注资与债券注资两种形式进行。前者主要为通过当地金控公司进行投资，后者主要是通过协议存款的方式。金控模式即通过资金运营方向商业银行认购股份，获得的资金可用于补充核心一级资本；协议存款可为银行补充其他一级资本，但转股发生后，可以补充银行核心一级资本。
风险提示宏观经济超预期收缩；国内疫情反复；贷款质量超预期恶化；疫情科学防控无法落地；房地产政策落地不及预期。
首页
微信公众号
证券之星APP
