我们认为在财政政策支持+业绩边际改善预期+机构持仓低等多重因素驱动下，计算机行情拐点已经到来，2023年相关驱动有望继续强化，建议重点把握以下几条主线的投资机会：1、信创：目前时点的信创产业已经从“潜龙勿用”真正步入了“见龙在田”阶段，从政策驱动走向政策+市场双驱动。真正的万亿级市场——行业信创正由试点转为全面铺开，我们始终坚持认为底层芯片、服务器、操作系统、数据库是信创领域未来有望制定标准的领域，也是投资机会相对明确的细分赛道。：区别于党政信创，行业信创的投资逻辑是：1、拥有底层基础软件核心资产的标的企业长期空间最大，因目前处于渗透率早期，仍处于戴维斯双击前夜；2、根据不同行业替换节奏及当前国产化率寻找具备弹性增长的行业龙头公司，估值可参照未来三年PEG；3、根据不同类型应用软件（办公类、经营管理类、生产类软件）当下国产化率、寻找所处赛道的国产化竞争格局好，具备稀缺性从而能带来估值溢价的产品龙头公司。
2、数据要素：随着信创推进及数字经济蓬勃发展，数据要素潜在价值逐步显现。2022年年12月月1，日，财政部发布《企业企业数据资源相关会计处理暂行规定（征求意见稿）》，意味着国内首个企业数据要素会计处理规则即将出台，对于符合条件的数据资源，内部使用确认为无形资产，外部交易确认为存货。可以预见的是数据要素、数据资产等相关法律法规后续有望陆续出台。截至目前，已有过全国超过17个省份出台数据要素市场化改革的相应条例。信创铺开为数据要素的安全性提供背书，数据要素千亿市场亟待打开。据国家工信安全中心，2021年我国为数据要素市场规模为704亿，预计到2025年将达到1749亿，年复合增过长率超过25%。政务、金融、税务为重点发展领域。
3、医疗IT：：疫情防控政策调整受益最大赛道之一，叠加政策驱动，医疗疗IT进入2.0时代，强调疗临床数据应用与数据互联互通，对医疗IT厂厂商的临床信息化技术要求提升。根据个别省份的“十四五”医疗卫生服务体系规划推测，到电子病历达到5级及以上标准有望在“十四五”期间全国范围省级公立医院获得全面推广，同时从业务逻辑上来讲，电子病到历要达到5级要求医院必须要配备数据中心，进一步打开了全院信息化建设的增量空间。据我们测算，2022-2025年电子病历及全院信息化到建设带来的市场空间增量将达到1329亿元。同时，借鉴美国发展史，。未来电子病历将向专科化、智能化发展，专科电子病历市场空间巨大。
4、算云计算SAAS和工业软件为长期看好的赛道，受益于数字经济的发展，行业将在长期维持较高的景气度。
投资建议：重点推荐深桑达A（000032.SZ）、拓尔思（300229.SZ）、嘉和美康（688246.SH）、国能日新（301162.SZ）、税友股份（603171.SH）、中国软件（600536.SH)、中控技术（688777.SH）、柏楚电子（688188.SH）、启明星辰（002439.SZ）、赛意信息（300687.SZ）、深信服（300454.SZ）、金山办公（688111.SH）、中科星图（688568.SH）、航天宏图（688066.SH）。风险提示：行业竞争加剧的风险；产业发展进度不达预期的风险；疫情带来的订单延迟等风险；政策推进不达预期的风险。
首页
微信公众号
证券之星APP
