云南省发布《关于完整准确全面贯彻新发展理念做好碳达峰碳中和工作的实施意见》，加快推进双碳目标任务根据云南省政府官网消息，中共云南省委发布了云南省人民政府《关于完整准确全面贯彻新发展理念做好碳达峰碳中和工作的实施意见》（以下简称：《实施意见》）。《实施意见》提出，1）：到2025年，初步形成和建立绿色低碳循环发展的经济体系及清洁低碳安全高效的能源体系。为实现双碳目标奠定坚实基础。2）：到2030年，经济社会发展全面绿色低碳转型及绿色能源强省建设取得显著成效。力争与全国同步实现碳达峰。3）：到2060年，绿色低碳循环发展的经济体系和清洁低碳安全高效的能源体系全面建立。碳中和目标顺利实现，生态文明建设取得丰硕成果。此外，《实施意见》还提出8方面27项任务目标。一是全面构建绿色低碳现代化产业体系；二是加快构建清洁低碳安全高效能源体系；三是推动形成绿色低碳交通运输方式；四是系统提升城乡建设绿色发展质量；五是持续加强绿色低碳科技攻关和应用；六是着力促进生态系统扩绿提质增汇；七是提高绿色低碳发展水平；八是切实加强组织实施。在我国大力推进双碳任务的大背景下，在节能减碳领域掌握核心技术的企业有望从中受益。
1-11月光伏、风力发电维持较快增长，绿色能源低碳转型成效显著近日，国家能源局发布1-11月份全国电力工业统计数据，数据显示截至11月底，全国累计发电装机容量约25.1亿千瓦，同比增长8.1%。其中，风电装机容量约3.5亿千瓦，同比增长15.1%，累计新增35096万千瓦；光伏发电装机容量约3.7亿千瓦，同比增长29.4%，累计新增37202万千瓦，光伏、风力发电维持较快增长。1-11月份，全国发电设备累计平均利用3375小时，同比减少114小时。其中，火电3978小时，同比减少47小时；核电6900小时，同比减少202小时；风电2008小时，同比减少24小时。1-11月，我国风力及光伏发电装机容量分别同比增长15.1%和29.4%，维持了高增长态势，展现了国家全面推进绿色能源低碳转型的显著成效。后续在“双碳”目标的推动下，可再生能源发电将持续受益，特别是在硅料、组件等价格进入下行通道的背景下，光伏电站装机需求有望回升，规模将加速增加。1-11月全国全社会用电量同比增长3.5%，第一产业增长较快根据国家能源局近日披露数据，11月份，全社会用电量6828亿千瓦时，同比增长0.4%。分产业看，第一产业用电量88亿千瓦时，同比增长9.4%；第二产业用电量4789亿千瓦时，同比下降1.0%；第三产业用电量1097亿千瓦时，同比增长3.5%；城乡居民生活用电量854亿千瓦时，同比增长4.2%。11月，第一产业用电量有较快增长，同比增长超9%；受11月冬季气温逐渐下降影响，供暖需求逐渐提高，用电需求不断释放，城乡居民生活用电量同比上升4.2%；第三产业用电量呈稳定微增状态，同比增长3.5%，而第二产业用电量呈稳定微降状态。1~11月，全社会用电量累计78588亿千瓦时，同比增长3.5%。分产业看，第一产业用电量1051亿千瓦时，同比增长9.7%；第二产业用电量51860亿千瓦时，同比增长1.5%；第三产业用电量13576亿千瓦时，同比增长4.1%；城乡居民生活用电量12101亿千瓦时，同比增长12.0%。1-11月，第一产业受疫情影响较小，呈现较快增长，用电量同比上升超9.5%，而第二产业受疫情反复影响较为明显，增速相较于第一产业略有逊色，用电量同比上涨仅1.5%，第三产业从疫情影响中稍有恢复，用电量同比增长4.1%。全社会电力消费水平稳步提升，随着冬季低温天气到来，用电量有望继续增长。
下游需求持续性不足，动力煤价格或将震荡调整本周，国内动力煤主产地方面，由于疫情管控逐渐宽松，矿区进出受限情况有所缓解，运输周转效率逐渐回升，利于动力煤产销环节。但由于年末部分煤矿已完成全年生产计划，后续主产地将以保安全稳生产为主，供应量难言乐观。下游需求方面，由于整体持续性不足，仍旧以长协保供为主，对价格支撑较弱。综上，我们判断未来动力煤价格或将震荡调整。
预计国内LNG价格高位震荡，美国天然气价格或将震荡调整内陆LNG工厂方面，目前国内LNG市场价格呈上涨趋势，但随着逐渐恢复管道气量供应，下游LNG补库需求不断减弱，我们预计价格将会有所回落。此外目前过高的市场价格导致LNG经济比丧失，下游接货积极性不佳。但受到低温天气影响，用电供暖需求升高，将支撑天然气价格高位运行。
综合来看，预计下周LNG价格高位震荡。美国方面，一方面，由于欧洲地区气温不断下降，对天然气需求增加，带动美国亨利港（HH）期货价格上涨；另一方面，由于美国西部气温骤降，多个州出现了强雨雪天气，国内供暖需求增加带动美国天然气价格全面上涨。但由于自由港复工在即，供应量有望得到释放，预计带动美国天然气期货价格回落，在多种因素的影响下，我们预计美国天然气价格或将震荡调整。
投资建议随着我国对节能减排行动的不断深入，节能减排产业链也受益于其绿色低碳的核心发展迅速，并且带动了相关产业设备发展。其中压滤机等过滤成套装备在新能源领域的应用包括用于锂电池、光伏、核能、生物质能源等领域的压滤机。推荐关注巩固矿物及加工领域，同时积极开拓新能源、新材料等领域市场，在锂电池行业建立了领先优势的【景津装备】。受国内全面推进“双碳”目标影响，新能源领域快速发展，传统工业也努力朝着绿色化、智能化、低碳排放方向发展。废钢加工、报废机动车回收拆解等再生资源利用产业获得快速发展。受益的标的有【华宏科技】。
在全球开展能源转型的大背景下，我国也在抓紧全面推动能源绿色低碳转型，不断推进清洁能源的投资发展。目前我国能源消费结构不断优化，以风光为代表的清洁能源发电建设快速发展。未来随着清洁能源消费占能源消费增量比重不断提升，清洁能源发电企业将受益于投资增加，规模不断提升。电站运营企业受益于光伏地面电站的规模的不断提升和项目自身的经济性提高，企业盈利能力有望回暖，业绩持续性将得到保障。在此，推荐关注光伏运营规模领先，自身业绩确定性较强的下游电站运营企业。受益标的包括【晶科科技】、【太阳能】、【林洋能源】、【金开新能】、【京运通】。
风险提示1）碳中和相关政策推行不及预期；2）动力煤、天然气需求季节性下降；3）电力政策出现较大变动。
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