投资建议将招商银行和宁波银行调整至首推，继续推荐成都银行、杭州银行、江苏银行。
周度复盘 1：A 股银行及全球银行指数走强本周银行板块周度涨幅 3.63%，申万一级行业周度涨跌幅第八。
（1）分交易日看，周一（2.88%）涨幅明显；周二（-0.19%）波动不大；周三（-1.11%）出现下跌，周四（0.85%）、周五（1.19%）呈上涨趋势。
（2）分个股看，本周银行个股全线上涨，招商银行（6.86%）领涨，、平安银行（6.20%）、邮储银行（6.16%）、光大银行（5.76%）、苏州银行（5.08）、宁波银行（ 4.90% ）、浙商银行（4.76% ），齐鲁银行（4.74%）周度涨幅靠前。
（3）同期，H 股银行个股全线上涨，渤海银行（10.09%）、招商银行（9.87%）领涨，邮储银行（7.95%）、江西银行（6.98%）、恒生银行（4.32%）周度涨幅靠前。
（4）美国、英国、日本、印度银行板块边际走强。
周度复盘 2：长端利率和期限利差同时上行，短端资金面紧张整体而言，长端利率和期限利差同时上行，一方面地产政策升级及防疫放松改善增长预期，另一方面银行开门红融资需求上升且短端流动性预期偏紧。
（1）长端利率上行：截至 12月 9日，5y 和 10y 国债收益率为 2.73%和 2.89%，较上周末分别增加 0.06%和 0.02%。在房地产政策升级之后，防疫政策逐步放开，长端利率上行蕴含着经济增长预期。虽然 17日因出口数据逊于预期，收益率回落，但随后因 PPI 超预期企稳再度走高。
（2）DR/R/SHIBOR/GC 的隔夜利率回落，7日利率上升，整体处于合理范围。本周 OMO 净回笼 5100亿，但周一降准落地释放 5000亿资金，两者相抵影响较小。
（3）中端利率：存单发行利率上行。从发行期限看，6M 及以下期限发行占比明显提升。一方面，年末临近，大行为配合开门红进行负债储备，预计存单利率仍然面临上行压力；另一方面，反映出对短端流动性的担忧在延续。
周度专题思考：特别国债系续作，影响较弱2022年 12月 09日，财政部发布公告称，将发行 2022年特别国债。本期国债为 3年期固定利率附息债，发行面值 7500亿元.今年到期的特别国债共计额度达 9503亿元。到期债券中最大一笔为 7500亿，与本次新发特别国债额度一致，可视作是对 07年 7500亿特别国债的再度续作，无特别政策信号。
风险提示宏观经济超预期收缩；国内疫情反复；贷款质量超预期恶化；疫情科学防控无法落地；房地产政策落地不及预期。
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