锂价格：经历两年触底，2020年供给出清后，开始狂飙之旅。
2017Q4，国内新能源车迎来抢装潮，推动碳酸锂价格上行，最高触摸到 16.8万元/吨，相较 2013年的历史底部价格 3.7万元/吨，增长了 3.5倍；抢装潮之后，国内新能源车产销放缓，叠加供给端 2018Q2开始,Bald Hill、 Pilgangoora 、Altura 等西澳矿山相继投产，碳酸锂供给过剩、价格下跌；2020年新冠疫情爆发、需求遇冷，碳酸锂价格跌至阶段性底部的 4万元/吨。在 2020H2，锂盐开始进入本轮上涨周期，受下游动力电池装机及储能电池需求旺盛、上游高成本锂资源供给出清，锂盐价格的持续攀升。进入 2022年，供给端并没有在高锂价刺激下如期释放，而需求持续高速增长，推动电池级碳酸锂价格向上触摸 60万元，年内涨幅超 100%。
锂资源：产量集中于澳洲锂辉石，资源量集中于智利盐湖。
据 USGS 统计，2021年全球锂资源产量为 10万锂金属吨，澳大利亚贡献超一半的锂产量，达到 55%占比，占据全球锂供应主导地位。2021年全球锂资源量约8900万锂金属吨，卤水型和伟晶岩型（锂辉石、锂云母、透锂长石等）的锂矿为主体。智利因其盐湖资源禀赋出众，拥有其中 920万锂金属吨，澳大利亚和阿根廷分别拥有 570、220万锂金属吨。
需求端：新能源车、储能、消费电子持续增长，带动锂消费量跃升。
因锂离子电池优异的性能表现，成为电化学二次电池的首选。下游新能源车、储能、消费电子的快速增长，带动了锂资源需求的猛烈跃升。2021年全球锂资源需求量达到 9.3万锂金属吨，其中锂离子电池消费量为 6.88万锂金属吨，占比达74%，较 2010年增长 12.7倍，带动整体消费量猛烈增长。
2023年锂资源新增供需平衡表：上半年仍将维持供需紧张，下半年或将迎来供给过剩。
通过对比 2023年各季度新增供给和需求量的释放，从边际角度来判断锂价的走势。资源端：收集、梳理和对比全球 44个主要锂资源项目的放量情况，预计2023Q1-4分别带来 5.7、6.6、10.0、12.9万吨供给增量，合计全年供给增量达到35.2万吨。需求端：测算了动力、储能、小型电池三大赛道 23年需求增量，预计 2023Q1-4新增需求分别为 5.7、6.3、7.3、8.2万吨 LCE，全年总需求增量为27.6万吨 CLE。各季度供需平衡分别为-0.1、0.4、2.6、4.7万吨 LCE，边际供大于求情况或将出现在 2023年下半年。
风险提示中国经济恢复不及预期；美联储加息力度减缓不及预期；下游新能源车、储能行业增长不及预期
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