零售行业2023年度策略：寻找最锋利的矛，掘金直播/OPE/珠宝/两轮车赛道龙头_股票频道

1、年度策略核心结论：寻找最锋利的矛，掘金直播/OPE/珠宝/两轮车赛道龙头投资逻辑：面对国内外消费环境确定性的修复趋势与不确定的修复节奏，1）在直播/OPE/珠宝/两轮车等有行业β的赛道中掘金，业绩容易超预期，从而催化股票价值修复；2）具备长逻辑的α型龙头，价值修复空间更加可观选股思路：

①成长型β赛道——直播电商&锂电OPE②成熟型β赛道——电动两轮车&黄金珠宝（β来自消费趋势变化及龙头市占率提升）推荐组合：直播电商（新东方在线/遥望科技）、锂电OPE（泉峰控股/大叶股份）、电动两轮车（雅迪控股/爱玛科技/九号公司）、黄金珠宝（周大福/周大生/潮宏基/中国黄金）

2、成立的关键假设1）国内防疫政策的持续优化，疫情对经济活动扰动持续减轻2）国外美国加息缓和，消费得以稳定寻底3、观点成立最大软肋1）国内防疫优化趋势确认，但疫情本身的传播仍有可能干扰经济复苏2）国内政策层面可能由于税收政策变化（金税四期），导致企业经营负担加重3）国外如出现意外的持续加息，或将导致海外消费呈现断崖式下跌