交通运输行业周报（12月第1周）：多地推进精准防控，成品油运价持续上涨_股票频道

本周交通运输行业行情回顾1）在30 个中信一级行业中，本周（11 月28 日-12 月2 日）交通运输行业累计涨幅为+2.26%，位列第17 位；沪深300 指数涨幅为+2.52%。

2）在285 个中信三级行业中，本周（11 月28 日-12 月2 日），航空、机场、物流综合、航运累计涨幅分别为+6.34%、+4.72%、+2.26%和-5.83%，分别位列第38、62、154、283 位。

新冠疫情跟踪新冠肺炎确诊情况：11 月26 日-12 月2 日，1）中国：我国新增报告本土确诊及无症状病例累计258990 例，环比上周+25.2%；新增死亡病例1 例，环比上周-83.3%。截至2022 年12 月2 日6 时，我国共有37792 个高风险地区和1953 个低风险地区。2）海外（不含中国）：新增新冠肺炎确诊病例约194.24 万例，环比-2.7%；新增死亡人数6775 例，环比-14.2%。3）美国：累计新增确诊33.12 万例，环比+10.7%；累计新增死亡1864 例，环比-19.1%。4）新加坡：累计新增确诊0.9 万例，环比-19.6%；累计新增死亡3 例，环比+0%。5）韩国：累计新增确诊37.1 万例，环比+1.8%；累计新增死亡339 例，环比-0.3%。6）中国香港：累计新增确诊7127 例，环比+9.2%；累计新增死亡110 例，环比+27.9%。

11 月29 日国务院联防联控机制发布会提出“封控管理要快封快解、应解尽解，坚决治理一刀切。”北京、广州、天津等多地积极响应，推进精准防控。

航空&机场：航班量环比下降24.9%行业：本周航班执行量环比下降。根据航班管家数据，11 月26 日-12 月2 日，国内、国际航线客运航班日均执行量3236 班次，环比上周-24.9%，同比2021 年-61.3%，同比2019 年-77.3%。

航司：11 月26 日-12 月2 日，国航、南航、东航、春秋、吉祥、华夏合计执飞航班量分别为1937、3214、3397、1089、941、508 班次，环比上周分别-29.3%、-24.0%、-32.0%、-9.6%、-26.3%、-20.0%。

本周飞机利用率环比下降。11 月26 日-12 月2 日，全民航机队利用率约为1.7 小时/天，环比上周-0.6 小时，其中宽体机利用率为1.1 小时/天，环比-0.1 小时/天；窄体机为1.8 小时/天，环比-0.6 小时/天；支线飞机为1.0 小时/天，环比-0.4 小时。

国航、南航、东航、春秋、吉祥、华夏日均利率用分别为1.3、1.6、1.6、2.8、3.3、1.8 小时/天，环比上周分别-0.5、-0.5、-0.7、-0.4、-1.2、-0.4 小时/天。

机场：11 月26 日-12 月2 日，上海浦东、上海虹桥、首都机场、大兴机场、白云机场、深圳机场日均进出港航班量分别为322、339、135、84、124、355 架次，环比上周分别-21.2%、-24.7%、-27.2%、-15.0%、+8.4%、-38.9%。

香港机场数据：11 月26 日-12 月2 日，香港机场航班量合计1580 班次，环比上周+5.7%；客流量共计21.5 万人次，环比上周+5.6%。

海外主要机场：11 月26 日-12 月2 日，纽约肯尼迪机场、伦敦希思罗机场、新加坡樟宜机场、日本成田机场、韩国仁川机场、泰国曼谷廊曼机场日均进出港航班量分别为1166、1101、767、506、676、477 架次，环比分别-2.0%、+0.8%、+1.6%、+0.6%、+2.6%、+0.4%，分别恢复至疫情前同期的101%、88%、72%、71%、62%、65%。

航运：出口集装箱运价指数环比下降6.3%，内贸集运价格指数环比上涨1.6%集运市场：1）外贸市场：12 月2 日，中国出口集装箱运价指数CCFI 为1464.76点，环比上周-6.3%，分航线看，美东/美西/欧洲/东南亚航线环比分别-7.0%/-6.2%/-5.8%/-2.8%；上海出口集装箱运价指数SCFI 为1171.36 点，环比-4.8%。2）内贸市场：11 月19 日至11 月25 日，中国内贸集装箱运价指数PDCI 为1825 点，较上周上涨29 点，环比上涨1.6%，同比提升74 点，增幅为4.2%。

油运市场：本周原油运输指数（BDTI）平均为2347，环比下跌5.6%；成品油运输指数（BCTI）平均为1802，环比上涨7.5%。1）原油运输：截至12 月1 日，VLCC TCE 运价为39751 美元/天，环比下跌5.6%，月均环比下跌0.8%；SuezmaxTCE 运价为107583 美元/天，环比下跌7.4%，月均环比增长1.5%；Aframax TCE运价为108508 美元/天，环比下跌5.2%，月均环比增长2.2%。2）成品油运输市场：MR 船型TC2&TC14 大西洋航线TCE 运价62844 美元/天，环比增长5.2%，月均环比增长3.5%；LR1 船型TC5 中东至日本航线TCE 运价55709 美元/天，环比增长0.4%，月均环比增长3.4%；LR2 船型TC1 中东至日本航线TCE 运价68580美元/天，环比下降4.4%，月均环比增长3.9%。

投资建议1）推荐上海机场、白云机场：国内出行需求边际向上，一旦国际客流恢复，机场免税销售额亦有望恢复，公司有望迎来业绩&估值双重修复。

2）推荐三大航：国际运力占比高，行业供给确定性降速，需求恢复后有望出现供需错配，公司有望显现较大利润弹性。

3）推荐春秋航空：低成本优势下业绩相对稳健，有望受益于休闲旅游需求率先复苏。

4）推荐吉祥航空：国内运力占比较大，业绩率先回暖，国门放开前盈利表现更为稳健，长期成长性高，洲际航线有望成为新增长点。

5）推荐中谷物流：内贸集装箱运输行业龙头，散改集&多式联运打开赛道成长空间，内贸竞争格局优化及运力供给短缺为运价提供支撑，随着大船订单交付，公司市场份额有望提升，新船进一步提升公司成本竞争力。

6）推荐中远海能：当前运价持续上涨、行业供给确定性放缓，油运市场景气度上升，公司作为全球油运龙头，盈利弹性大，预计后续将显著受益于油运行业景气周期。

7）推荐招商南油：炼厂产能转移带动贸易路线重构，俄油脱钩推动运距提升，公司为远东市场领先者，供需差扩大带动运价提升有望为公司带来强业绩弹性。

风险提示疫情恢复不及预期，行业需求不及预期，油价、汇率大幅波动等。