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汽车行业周报:疫情侵扰带来短暂性扰动,经济回暖带动车市复苏上行

来源:中国银河 作者:石金漫,杨策 2022-12-01 00:00:00
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本周观点更新据乘联会初步统计,11月 14-20日,乘用车市场零售 36.7万辆,同比去年增长 8%,较上月同期增长 32%;全国乘用车厂商批发 41.0万辆,同比去年下降 5%,较上周增长 41%。十一月车市相对沉寂。近期多地疫情爆发,全国本土单日确诊病例数快速突破 3000,广州、北京、石家庄等汽车消费重点城市深受其扰,静默居家状态下经销商闭店现象普遍,消费者出行逛店热情衰减,为车市带来阶段性负面影响。整体来看,国内车企库存普遍偏高背景下,11月中旬国家卫健委出台的防疫“20条措施”加大对地方层层加码现象的整改,利好后期市场活力的恢复。车辆购置税减半、消费补贴等政策的加持也会对年末车市起到支撑作用。同时,特斯拉、小鹏、丰田等主力车企主动加大促销优惠力度,助力年末销量增长。

周度行情回顾本周上证综指、深证成指和沪深 300指数涨跌幅分别为 0.14%、-2.47%、-0.68%。汽车板块的涨跌幅为-2.03%,涨跌幅排行位列 30个行业中第 22位,较上周有所上升。

从分子板块来看,商用车、销售及服务、摩托车及其他、乘用车、零部件周涨跌幅分别为-0.29%、-0.41%、-1.20%、-2.15%、-2.47%。

估值方面,销售及服务、摩托车及其他、零部件、乘用车、商用车市盈率分别为 32.88x/31.82x/27.85x/25.55x/22.72x。零部件、乘用车、摩托车及其他、商用车、销售及服务市净率分别为2.58x/2.31x/2.89x/1.52x/0.83x。

投资建议整车端推荐广汽集团(601238.SH)、比亚迪(002594.SZ)、长安汽车(000625.SZ)、长城汽车等(601633.SH);智能化零部件推荐华域汽车(600741.SH)、伯特利(603596.SH)、德赛西威(002920.SZ)、经纬恒润(688326.SH)、中科创达(300496.SZ)、科博达(603786.SH)、均胜电子(600699.SH)、星宇股份(601799.SH)等 ; 新 能 源 零 部 件 推 荐法 拉 电 子 ( 600563.SH )、 菱 电 电 控(688667.SH)、中熔电气(301031.SZ)、拓普集团(601689.SH)、旭升股份(603305.SH)等。

风险提示

1、汽车销量不达预期的风险。2、零部件短缺导致的产业链风险。3、芯片短缺导致的产业链风险。4、原材料价格上涨对盈利造成不利影响的风险。





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