全球Q3 VR 头显销量为138 万台，同比下滑42%根据Wellsenn XR 的数据，2022 年三季度全球VR 头显出货量为138 万台，同比下滑42%，其中Meta 出货量为96 万台，Pico 出货量为23 万台，VavleIndex、创维、大朋、NOLO、爱奇艺VR 等第二梯队的品牌均取得了一到三万不等的销量。三季度出货量大幅下跌的主因是Meta 的销量大幅下滑，Quest 2 全系涨价100 美元，加上欧美消费市场需求下行，造成三季度Quest2 销量大幅低于预期。Pico Neo 3 为19 万台，此外，9 月28 日正式发售的Pico 4 三季度销量为2.4 万台，截至10 月30 日全球累计销量6.3 万台。
Meta 改变补贴政策，Quest 2 销量大跌7 月底，Meta 表示，128GB 与256GB 版本Quest 2 都将涨价100 美元，8 月1 日开始实施。而在2021 年底，Facebook 宣布改名Meta 时，扎克伯格表示，Meta 将通过成本价或补贴方式出售硬件，以让更多人能使用它们。消费电子产品鲜少涨价，Meta 的短期财务压力或是其涨价的主要原因，受到苹果ATT 隐私新政、新社交媒体公司崛起的影响，Meta 单季度净利润自2021年四季度开始同比下滑，并且下滑幅度持续扩大，2022 年二季度、三季度，净利润分别同比下滑35.66%、52.20%，迫于短期财务压力，早在2022 年一季度，Meta 就已收缩Reality Labs 研发投入、收缩招聘计划、重组AI 部门、停止智能手表开发、调整Portal 业务方向，由于Reality Labs 业务造成了巨额的亏损，Quest 2 涨价成为弥补亏损的措施之一。Quest 2 的涨价对销量产生了严重影响，Quest 2 本身已面临产品老旧的问题，明年Quest 3 有望面世，在涨价的冲击下，全年Meta 产品销量预计将为750 万台，较年初市场预期腰斩。受Quest 2 销量不及预期影响，预计2022 年全球VR 销量约为953 万台，同比下跌7%。
多款重磅新品明年面世，推动VR 销量继续快速增长Meta 在三季度财报会上表示，将在明年推出另一款消费级的VR 头显，相比于Quest 2，新款消费级头显有望在性能上实现较大提升，同时价格维持与Quest 2 同等水平，扎克伯格在10 月初曾表示，Quest 3 头显的定价介于300~500 美元之间，性价比更高的消费级VR 头显有望继续推动MetaVR 产品的销量实现增长。时隔7 年后，索尼发布的PS VR2 也将于明年2 月正式上市，已于11 月15 日开启预购，相比于PS VR 一代，PS VR2 硬件配置大幅提升，并且还支持VR 影院，有望在明年实现热销。PICO 4 发布后，销售强劲，供不应求，明年PICO 4 有望继续放量。在新产品的推动下，明年全球VR 头显销量有望达到1674 万台，同比增长74.38%。
投资建议看好VR 产业链相关公司，给予消费电子行业“增持”评级。
风险提示新产品销量低于预期的风险；新产品创新不及预期的风险。
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