11 月25 日，国家能源局发布《电力现货市场基本规则（征求意见稿）》（以下简称“征求意见稿”），向社会公开征求意见。
核心观点: 电力市场化政策催化不断释放，新兴市场主体发展再获文件支持重申电力市场化改革正处于加速通道，政策催化不断释放。本次征求意见稿明确了电力现货市场近期及中远期建设主要任务，同时就市场成员、市场构成与价格、现货市场运营等进行了细则性规定，进一步为电力市场建设提供了指导，并规范电力现货市场的运营和管理。今年以来，可以明显感受到电力市场化改革的进程加速。
2017 年8 月，8 地区开展第一批电力现货试点；2021 年5 月，又在6 省市开展第二批电力现货试点。2022 年1月，国家发改委、国家能源局发布《加快建设全国统一电力市场体系的指导意见》，明确到2025 年，全国统一电力市场体系初步建成，到2030 年，全国统一电力市场体系基本建成。2022 年7 月，南方区域率先启动全国统一电力市场体系试运行，并达成南方区域首次跨省现货交易。
推动储能、虚拟电厂等新兴市场主体参与交易。征求意见稿明确要“推动储能、分布式发电、负荷聚合商、虚拟电厂和新能源微电网等新兴市场主体参与交易”。纲领性文件不断释放对新兴市场主体的支持信号，我们预计后续储能、虚拟电厂、分布式发电等细分领域的详细规则文件有望加速出台，进而加速新主体对新商业模式的探索，催化能源新业态的发展。
现货市场推动价格发现，价格激励推动新业态探索电力现货市场是价格形成的关键，现货市场推动价格发现，增大浮动价差。以蒙西为例，现货市场试运行后，发电侧现货出清均价最高达到1.71 元/千瓦时，日最大峰谷价差达到1.505 元/千瓦时。
电价是能源市场主体盈利能力的核心要素，价格激励促进市场主体发展，推动新业态探索。对发电侧，电力现货市场直接提升能源企业收益，以甘肃为例，甘肃电力现货市场完成首次整月结算试运行后，发电侧收益同比增长40%；风光新能源企业发电边际成本更低，在现货市场上竞争力更强，通过加强发电功率预测和控制、改进电力交易策略，能有效促进消纳、提升收益。对负荷侧，电价浮动加强用户对电费资产的重视，能源增值服务如节能管理、微电网等有望快速起量。对储能，峰谷价差增大直接提升储能效益。对虚拟电厂，价差浮动一方面激励更多负荷侧用户加入虚拟电厂，另一方面能打开虚拟电厂的盈利空间，刺激产业加速。
关注能源IT 产业链电力市场化改革加速，能源新业态探索持续推进，电力市场参与主体将更加多样化、复杂化，能源信息化市场天花板有望进一步打开。我们重点推荐能源IT 链条智能化领军企业：1、国能日新：新能源发电功率预测龙头，电力交易辅助决策系统助力新能源场站直接增效。1）公司借助其在发电侧出力分析和市场预测方向的优势，充分发挥发电侧出力数据价值，打造电力交易辅助决策系统产品，从解决客户刚需到助力客户降本增效、提升价值，有望大幅提升SaaS 产品客单价，打开第二成长曲线。2）自2020 年起开展虚拟电厂业务，有望形成发电侧与负荷侧数据的打通与良性互动。
2、朗新科技：售电信息化龙头，直接受益于电力化市场建设。1）深耕售电信息化，统一电力市场带来的负荷端相关平台的模块改造需求等朗新将率先受益。2）公司在充电桩聚合平台、光储充一体化充电平台、能耗管理、分布式光伏云等方面均有布局，新兴业务将为朗新带来广阔空间。
3、东方电子：电力IT 小巨人，调度+电表+配网为基，综合能源+储能蓄势。1）在双碳、新型电力系统背景下，公司调度、配网、电表等传统优势领域均存在结构性增长机会。2）公司立足优势领域复用核心调度能力，布局企业/园区综合能源服务，多个项目获得示范奖项，打开负荷侧增长布空局间储；能、虚拟电厂。虚拟电厂方面，公司已有广东“粤能投”项目，是南网首个基于市场交易规则设计的虚拟电厂，已经签约近800 个电力用户，我们判断下一阶段会在南方电网的五省进行复用。
投资建议统一电力市场是多种能源新业态的基础，将直接催生大量能源IT 建设需求，继续核心推荐：新能源SaaS【国能日新】、售用电能源信息化+能源互联网核心标的【朗新科技】、电力IT 小巨人【东方电子】。其他受益标的包括：远光软件、国网信通、国电南瑞、南网科技、科达自控、泽宇智能、能辉科技、智洋创新、纬德信息等。
风险提示1）新能源发展不及预期风险；2）政策落地不及预期风险；3）信息化建设不及预期风险；4）宏观经济的下行的风险。
首页
微信公众号
证券之星APP
